Federal Reserve Verlaagt Kernrente voor Derde Keer te Midden van Economische Onzekerheid

Op woensdag 10 december 2025 heeft het Federal Open Market Committee (FOMC), het beleidsorgaan van de U.S. Federal Reserve, de doelbandbreedte voor de federal funds rate met 25 basispunten verlaagd. De nieuwe rentebandbreedte is vastgesteld op 3,50% tot 3,75%. Dit is de derde opeenvolgende verlaging van het monetaire beleid in 2025, na eerdere aanpassingen in september en oktober.

De beslissing weerspiegelt een complexe afweging binnen de Fed, waarbij de commissie de steun voor de arbeidsmarkt zwaarder liet wegen dan de aanhoudende inflatie, die boven de langetermijndoelstelling van 2% bleef. De stemming was met negen stemmen voor en drie tegen verdeeld, wat duidt op interne spanningen over de prioriteiten van het monetaire beleid. Beleidsmakers rechtvaardigden de versoepeling met een vertraging van de banengroei en een lichte stijging van de werkloosheid tot en met september.

De situatie werd gecompliceerd doordat een recente overheidsstaking de publicatie van cruciale economische statistieken, waaronder de rapporten van het Bureau of Labor Statistics voor oktober, verhinderde. De huidige rente van 3,50% tot 3,75% vertegenwoordigt het laagste niveau voor de federal funds rate sinds 2022. De markt had deze verlaging grotendeels voorzien, met een voorafgaande kansinschatting van ongeveer 89,9% via de CME FedWatch Tool.

De beleidsactie heeft directe gevolgen voor de leenkosten in de Verenigde Staten en beïnvloedt de bredere economische dynamiek, inclusief de wisselkoers van de Amerikaanse dollar. De focus verschuift nu naar de toekomstige beleidslijn, met name de 'dot plot'-projecties voor 2026. Deze projecties gaven aan dat centrale bankiers gemiddeld slechts één verdere renteverlaging voor heel 2026 verwachten, wat wijst op een voorzichtige houding ten aanzien van de inflatie.

De economische context wordt mede gevormd door politieke factoren, waaronder de druk van president Trump voor lagere tarieven en de naderende afloop van de termijn van Fed-voorzitter Jerome Powell in mei 2026. De beleidsvorming moet ook rekening houden met de economische effecten van de regering-Trump's handels- en immigratiebeleid. De Federal Reserve navigeert door dit onzekere terrein, waarbij de werkloosheid in september op 4,3% lag, een stijging ten opzichte van het dieptepunt van 3,4% in 2023, wat de druk voor versoepeling versterkt.