फेडरल रिजर्व ने ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती की, रोजगार जोखिमों पर ध्यान केंद्रित

बुधवार, 10 दिसंबर, 2025 को, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने प्रमुख ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करने का निर्णय लिया, जिससे संघीय कोष दर लक्ष्य सीमा 3.50% से 3.75% हो गई। यह कटौती 2025 में लगातार तीसरी कटौती थी, जो सितंबर और अक्टूबर की पिछली कटौती के बाद हुई, जिससे वर्ष के दौरान कुल कटौती 0.75 प्रतिशत अंक हो गई है। एफओएमसी ने अपने आधिकारिक बयान में कहा कि यह निर्णय "अपने लक्ष्यों के समर्थन में और जोखिमों के संतुलन में बदलाव को देखते हुए" लिया गया था।

यह कदम ऐसे समय में उठाया गया जब मुद्रास्फीति फेड के 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य से कुछ अधिक बनी हुई है, लेकिन नीति निर्माताओं ने रोजगार सृजन में नरमी और सितंबर तक बेरोजगारी दर में मामूली वृद्धि को प्रमुख चिंता का विषय बताया। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस निर्णय के बाद अपनी प्रेस वार्ता में कहा कि यह कटौती अमेरिका के श्रम बाजार को स्थिर करने में मदद करने की उम्मीद है, खासकर बढ़ती बेरोजगारी के आंकड़ों के बीच। इस नीतिगत कार्रवाई में आंतरिक मतभेद स्पष्ट रूप से दिखाई दिए, क्योंकि नौ सदस्यों ने कटौती के पक्ष में मतदान किया, जबकि तीन सदस्यों ने असहमति व्यक्त की। यह विभाजन श्रम बाजार का समर्थन करने की आवश्यकता और लगातार बनी हुई मुद्रास्फीति से निपटने की आवश्यकता के बीच तनाव को दर्शाता है।

फेडरल रिजर्व को हाल ही में एक सरकारी शटडाउन का सामना करना पड़ा, जिसके कारण अक्टूबर के ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स रिपोर्ट सहित व्यापक आर्थिक डेटा की कमी हो गई, जिससे समिति के लिए मूल्यांकन करना और भी चुनौतीपूर्ण हो गया। इस अनिश्चितता के बावजूद, सीएमई फेडवॉच डेटा के अनुसार बाजार में इस 25 आधार अंकों की कटौती की लगभग 89.9% संभावना पहले से ही थी। वर्तमान दर स्तर 2022 के बाद से सबसे कम है, जो लगभग तीन वर्षों में सबसे निचला स्तर है। यह नीतिगत बदलाव फेडरल रिजर्व के दोहरे जनादेश - अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता - के बीच संतुलन साधने के प्रयास को रेखांकित करता है, जिसमें इस बार रोजगार के जोखिमों को प्राथमिकता दी गई प्रतीत होती है।

इसके अतिरिक्त, फेड ने अपनी मात्रात्मक सख्ती (क्वांटिटेटिव टाइटनिंग) कार्यक्रम को भी रोक दिया, जो वित्तीय प्रणाली से धन निकाल रहा था। नीतिगत अनिश्चितता के बीच, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के मई 2026 में समाप्त होने वाले कार्यकाल पर भी ध्यान केंद्रित किया जा रहा है। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पॉवेल की उत्तराधिकार की दौड़ में केविन हैसेट, जो वर्तमान में राष्ट्रीय आर्थिक परिषद के अध्यक्ष हैं, को प्रमुख उम्मीदवार के रूप में देखा जा रहा है। हैसेट, जो ट्रम्प के सलाहकार रहे हैं, ब्याज दर में कटौती के समर्थक रहे हैं, और उनके नामांकन से अधिक उदार फेडरल रिजर्व की उम्मीद की जा सकती है, जिससे उधार लागत कम हो सकती है।

उपभोक्ताओं के लिए, लगातार दर कटौती का प्रभाव समय के साथ दिखाई देता है; उदाहरण के लिए, एक $500,000 बंधक पर, मासिक भुगतान शिखर दरों की तुलना में लगभग $584 कम हो सकता है। यह नीतिगत रुख 2026 के लिए फेड के 'डॉट प्लॉट' प्रक्षेपणों पर भी प्रकाश डालता है, जहां अधिकांश अधिकारी अगले वर्ष केवल एक दर कटौती का अनुमान लगा रहे हैं, जो बाजार की कुछ अपेक्षाओं से कम है। यह दर्शाता है कि समिति के भीतर भविष्य की नीति पथ के बारे में अभी भी महत्वपूर्ण भिन्नता है, भले ही दिसंबर में एक आम सहमति बनी हो।