Ngân hàng Trung ương Nga công bố khung pháp lý cho giao dịch tiền điện tử trước tháng 7 năm 2026

Vào ngày 23 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga (CBR) đã chính thức trình làng một bản đề xuất chi tiết nhằm mục đích điều chỉnh các hoạt động liên quan đến tiền điện tử trên thị trường nội địa. Động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chính sách quản lý của quốc gia, chuyển dịch từ lập trường có thể cấm đoán sang việc xây dựng một khuôn khổ pháp lý có cấu trúc cho các tài sản kỹ thuật số. Mục tiêu cốt lõi là thiết lập một hành lang pháp lý cho giao dịch, tuy nhiên, việc sử dụng các loại tiền kỹ thuật số để thanh toán hàng hóa và dịch vụ trong phạm vi nước Nga vẫn bị nghiêm cấm tuyệt đối, khẳng định vững chắc vị thế của đồng Rúp là phương tiện thanh toán hợp pháp duy nhất.

Theo cấu trúc được đề xuất, các loại tiền kỹ thuật số không phải do ngân hàng phát hành và stablecoin sẽ được phân loại chính thức là “chứng khoán tiền tệ” hoặc tài sản tiền tệ. Điều này mở ra khả năng mua bán hợp pháp chúng thông qua các sàn giao dịch tài chính nội địa đã được cấp phép. Cơ quan quản lý, đại diện là Ngân hàng Nga, nhấn mạnh rằng tiền điện tử vẫn là công cụ mang rủi ro cao, do chúng không có sự bảo lãnh phát hành từ bất kỳ khu vực tài phán nào và dễ bị ảnh hưởng bởi biến động mạnh cũng như các mối đe dọa trừng phạt. Khung pháp lý cần thiết để hiện thực hóa đề xuất này dự kiến sẽ được hoàn thiện vào ngày 1 tháng 7 năm 2026.

Một yếu tố trọng tâm trong hệ thống mới là việc phân biệt rõ ràng quyền tiếp cận thị trường của các nhà đầu tư, phản ánh nỗ lực kiểm soát rủi ro cho người tiêu dùng. Các nhà đầu tư không chuyên nghiệp, hay còn gọi là nhà đầu tư bán lẻ, sẽ chỉ được phép mua các loại tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất, danh mục này sẽ được quy định cụ thể trong luật, với giới hạn mua hàng năm là 300.000 Rúp thông qua một nhà môi giới duy nhất. Quan trọng hơn, cả hai nhóm nhà đầu tư, bao gồm cả nhà đầu tư chuyên nghiệp, đều phải trải qua bài kiểm tra bắt buộc để chứng minh sự hiểu biết về các rủi ro liên quan đến tài sản. Trong khi đó, các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ có thể giao dịch bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào mà không bị giới hạn về khối lượng, ngoại trừ những tài sản có chức năng ẩn danh, che giấu thông tin giao dịch.

Các giao dịch liên quan đến tiền điện tử sẽ được thực hiện thông qua cơ sở hạ tầng tài chính hiện có, bao gồm các sàn giao dịch, nhà môi giới và nhà quản lý ủy thác, hoạt động dựa trên giấy phép hiện tại của họ. Đối với các bên tham gia chuyên biệt, như các đơn vị trao đổi và cơ quan lưu ký đặc biệt, các yêu cầu quy định riêng biệt sẽ được áp dụng. Đề xuất cũng tính đến việc tích hợp các hoạt động ở nước ngoài vào hệ thống thuế quốc gia: cư dân Nga sẽ được phép mua tiền điện tử ở nước ngoài bằng tài khoản ngoại tệ của họ, sau đó chuyển tài sản sang các nền tảng được cấp phép của Nga, với điều kiện phải khai báo bắt buộc các giao dịch này với Cơ quan Thuế Liên bang.

Hơn nữa, cơ quan quản lý có ý định cho phép lưu hành các Tài sản Tài chính Kỹ thuật số (DFA) trên các mạng mở. Điều này được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các tổ chức phát hành huy động vốn bên ngoài và mang lại cho khách hàng các điều kiện mua DFA tương đương với tiền điện tử. Các chuyên gia nhận định rằng tại Nga có khoảng từ 9 đến 12 triệu người dùng tiền điện tử tích cực, và biện pháp này sẽ giúp đưa một phần đáng kể của nền kinh tế ra khỏi vùng không được kiểm soát. Việc áp dụng trách nhiệm pháp lý đối với hoạt động trung gian bất hợp pháp trên thị trường tiền điện tử, tương tự như trách nhiệm đối với hoạt động ngân hàng trái phép, dự kiến có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2027, tạo ra một lộ trình rõ ràng để thanh lọc thị trường khỏi những người chơi không trung thực.