Администрация США вводит 15% надбавку по Разделу 122 после отмены тарифов IEEPA Верховным судом

После знакового решения Верховного суда США от 20 февраля 2026 года, признавшего неконституционными тарифы, введенные на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), администрация незамедлительно перешла к использованию альтернативного правового механизма. В качестве временного правового моста была введена глобальная импортная надбавка в размере 15% в соответствии с Разделом 122 Закона о торговле 1974 года. Это решение, принятое в деле Learning Resources Inc. против Трампа, подорвало правовую основу для центрального элемента торговой стратегии администрации, поскольку большинство судей постановило, что IEEPA не уполномочивает президента вводить пошлины, поскольку это право принадлежит исключительно Конгрессу.

Новые меры, вступившие в силу 24 февраля 2026 года, представляют собой резкий сдвиг от индивидуальных для каждой страны тарифов IEEPA к глобальному и недискриминационному сбору. Первоначально была установлена 10-процентная надбавка вскоре после 20 февраля 2026 года, но уже 22 февраля 2026 года она была увеличена до максимальных 15%, предусмотренных Разделом 122. Этот раздел, в отличие от IEEPA, имеет четкие ограничения: максимальная ставка 15% и срок действия всего 150 дней, после чего требуется вмешательство Конгресса для продления. Администрация, в лице, например, казначейского секретаря Скотта Бессента, позиционирует эти тарифы как «ограниченный по времени правовой мост» на период оценки более долгосрочных мер, таких как расследования по Разделу 301.

Одним из наиболее острых юридических и финансовых последствий является проблема возврата средств. Импортеры, уплатившие по недействительным тарифам IEEPA, могут претендовать на возврат средств, оценка которых варьируется от 175 миллиардов до 200 миллиардов долларов. Верховный суд не вынес решения по вопросу о возврате, направив это дело в нижестоящие суды, в частности в Суд международной торговли США. Эксперты отмечают, что потенциальный возврат этой суммы может послужить фискальным вливанием, влияющим на балансы в затронутых секторах, таких как розничная торговля, автомобилестроение и технологии.

Юридическая уязвимость Раздела 122 вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости новой политики. Раздел 122 был разработан для устранения «крупных и серьезных дефицитов платежного баланса» в эпоху фиксированного обменного курса, который США покинули более пятидесяти лет назад, что вызывает сомнения в его применимости к текущим макроэкономическим условиям. Гита Гопинат, занимавшая пост первого заместителя директора-распорядителя МВФ до августа 2025 года, подчеркивала критическое различие между торговым дефицитом и статутным триггером «фундаментальной международной платежной проблемы» для Раздела 122. Это заставляет импортеров, по совету юристов, разрабатывать «стратегии моста» до запланированной даты истечения срока действия надбавки — 24 июля 2026 года.

Влияние на глобальные торговые отношения неоднозначно, поскольку переход к единой ставке сжимает разброс тарифов между странами. Страны, ранее облагавшиеся высокими сборами IEEPA, такие как Китай и Индия, получили значительное облегчение, поскольку их эффективные ставки снизились. Однако страны с низкими исходными тарифами, например, Япония и Южная Корея, могут столкнуться с небольшим повышением ставок, поскольку их более выгодное дифференцированное ранее налогообложение заменяется единой ставкой 15%. В целом, торговый ландшафт претерпевает структурную нестабильность, поскольку администрация ищет альтернативные полномочия, такие как Раздел 232 (национальная безопасность) и Раздел 301 (недобросовестная торговая практика), чтобы сохранить уровень пошлин, близкий к тому, что был при IEEPA.

Реакция рынков отражает сохраняющуюся регуляторную неопределенность. Например, акции Apple Inc. (AAPL) закрылись 3 марта 2026 года около 264 долларов. Инвесторы продолжают оценивать риски, связанные с поиском администрацией новых правовых оснований для поддержания протекционистской торговой политики.