Cổ phiếu Nhà Cung Cấp Chip Tăng Vọt Khi Nhu Cầu AI Kéo Dài Tình Trạng Thiếu Hụt Đến Năm 2026

Vào phiên giao dịch ngày 5 tháng 1 năm 2026, thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ của các nhà cung cấp chip nhớ, phản ánh kỳ vọng của giới đầu tư về việc giá chip sẽ tiếp tục leo thang. Động lực chính cho đợt tăng giá này là tình trạng khan hiếm nguồn cung chip chưa từng có, bắt nguồn từ nhu cầu khổng lồ phục vụ việc xây dựng cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI). Các nhà sản xuất đang chuyển hướng năng lực sản xuất đáng kể sang Bộ nhớ Băng thông Cao (HBM) dành cho máy chủ AI, gây ra sự thắt chặt nguồn cung chip tiêu chuẩn như chip flash dùng trong các thiết bị điện tử phổ thông.

Sự dịch chuyển chiến lược này đã tạo ra những hệ lụy tài chính rõ rệt. Cổ phiếu của SK Hynix đã tăng gần gấp bốn lần trong năm 2025, trong khi cổ phiếu của Samsung tăng hơn gấp đôi giá trị trong cùng kỳ. Riêng trong ngày 5 tháng 1 năm 2026, cổ phiếu Micron (MU) đã tăng hơn 3% trong giao dịch trước giờ mở cửa, và trong phiên giao dịch trước đó, SK Hynix đóng cửa tăng gần 3%, còn Samsung tăng gần 7,5%. Các công ty quy mô nhỏ hơn trong ngành cũng ghi nhận mức tăng trưởng từ 2,5% đến 4,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa sáng thứ Hai. Các nhà phân tích từ J.P. Morgan và Morgan Stanley mô tả tình hình này là một 'siêu chu kỳ' có khả năng kéo dài sang tận năm 2027, vượt xa các chu kỳ biến động thông thường của ngành công nghiệp bán dẫn.

Sự khan hiếm này có tác động kinh tế vĩ mô sâu rộng. Giá giao ngay của chip DDR4 16Gb đã tăng khoảng 1.800% kể từ cuối năm 2024 đến tháng 12 năm 2025, minh chứng cho sự mất cân bằng cung cầu nghiêm trọng. Hơn nữa, giá hợp đồng cho các loại chip nhớ được dự báo sẽ tăng thêm 30% đến 40% chỉ trong Quý 1 năm 2026. Theo TM Roh, Đồng Giám đốc điều hành của Samsung, tình trạng thiếu hụt này là 'chưa từng có', và việc giá chip nhớ tăng cao sẽ 'không thể tránh khỏi' ảnh hưởng đến các sản phẩm điện tử tiêu dùng như TV và điện thoại thông minh. Sanjay Mehrotra, Giám đốc điều hành của Micron, xác nhận rằng các điều kiện thị trường eo hẹp trên cả DRAM và NAND dự kiến sẽ duy trì xuyên suốt và vượt qua năm 2026 do nhu cầu AI bền vững.

Sự dịch chuyển nguồn lực đang làm giảm nguồn cung DRAM tiêu chuẩn, loại chip được sử dụng rộng rãi trong máy tính cá nhân và điện thoại thông minh. Samsung cũng đang góp phần vào áp lực nguồn cung khi có kế hoạch tăng gấp đôi số lượng thiết bị di động chạy tính năng AI Gemini lên 800 triệu đơn vị trong năm 2026. Hệ quả trực tiếp là sự leo thang chi phí đầu vào cho các nhà sản xuất thiết bị tiêu dùng. Các công ty như Dell, Lenovo, Xiaomi và Raspberry Pi đã lên tiếng cảnh báo về áp lực chi phí, buộc họ phải xem xét việc tăng giá bán lẻ. Dell, thông qua Giám đốc điều hành Jeff Clarke, đã lưu ý rằng họ chưa từng chứng kiến chi phí đầu vào tăng với tốc độ hiện tại. Công ty nghiên cứu IDC dự báo rằng, một phần do tình trạng thiếu hụt bộ nhớ, lượng vận chuyển máy tính cá nhân (PC) toàn cầu có thể giảm tới 9% trong năm 2026. Điều này đánh dấu sự kết thúc của 'kỷ nguyên bộ nhớ và lưu trữ giá rẻ, dồi dào' ít nhất là trong trung hạn, theo nhận định của Nabila Popal, Giám đốc Nghiên cứu Cấp cao tại IDC.

Trong bối cảnh ngành công nghiệp tái cấu trúc, các công ty sản xuất chip lớn như Samsung và SK Hynix, vốn chiếm hơn 70% thị phần, đã thông báo rằng công suất sản xuất theo kế hoạch của họ đã được đặt kín cho cả năm 2026. Sự tập trung vào các công nghệ chip AI tiên tiến, vốn đòi hỏi các quy trình sản xuất phức tạp hơn, đang làm trầm trọng thêm sự khan hiếm ở các phân khúc chip công nghệ trưởng thành. Trong khi đó, các nhà sản xuất thiết bị như Lenovo đang tích trữ chip nhớ và các linh kiện quan trọng khác để giảm thiểu rủi ro nguồn cung trong tương lai. Sự phân bổ nguồn lực này cho thấy một sự tái phân bổ mạnh mẽ trong ngành bán dẫn, nơi AI đóng vai trò trung tâm, và các thỏa thuận dài hạn được ký kết cho giai đoạn 2026-2027 được dự đoán sẽ duy trì mức giá cao.