Рост цен на память продолжается: дефицит, спровоцированный ИИ, может затянуться дольше 2026 года

В начале января 2026 года фондовые рынки, включая биржи Южной Кореи, зафиксировали заметный подъем котировок ключевых производителей микросхем памяти. Этот рост стал реакцией инвесторов на прогноз дальнейшего удорожания продукции на фоне устойчивого глобального дефицита, вызванного колоссальным спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ). Акции SK Hynix подскочили почти в четыре раза, а котировки Samsung более чем удвоились за 2025 год, демонстрируя впечатляющую динамику на фоне рыночных тенденций. В понедельник, 5 января 2026 года, акции Micron выросли более чем на 3% на премаркете, в то время как SK Hynix закрылась ростом почти на 3%, а Samsung — почти на 7,5% накануне, при этом более мелкие конкуренты показали рост в диапазоне от 2,5% до 4,5% на премаркете.

Ключевые игроки рынка, в частности Samsung и SK Hynix, контролирующие около 70% рынка DRAM, приоритетно перенаправляют производственные мощности на выпуск высокопроизводительной памяти, такой как High-Bandwidth Memory (HBM), необходимой для ИИ-серверов. Это стратегическое перераспределение ресурсов приводит к сокращению выпуска стандартных компонентов, включая чипы флеш-памяти, используемые в потребительской электронике, такой как смартфоны, ПК и USB-накопители. Со-генеральный директор Samsung Т. М. Ро охарактеризовал сложившуюся ситуацию как «беспрецедентную», отметив неизбежное влияние роста цен на память на конечные потребительские товары, включая телевизоры и смартфоны.

Аналитики из Morgan Stanley и J.P. Morgan характеризуют текущую ситуацию как «суперцикл», который, по их оценкам, может продлиться вплоть до 2027 года, что указывает на структурный, а не временный характер дисбаланса. Последствия этого дисбаланса уже отражаются на конечных рынках. По данным IDC, отгрузки персональных компьютеров в 2026 году могут сократиться до 9% частично из-за нехватки памяти, что отражает прямое влияние инфраструктурных потребностей на потребительский спрос. В то же время Samsung заявляет о планах удвоить количество мобильных устройств с функциями Gemini AI до 800 миллионов единиц в 2026 году, что дополнительно усиливает давление на цепочки поставок.

Спотовые цены на DDR4 16Gb уже продемонстрировали значительный рост — примерно на 1 800% между концом 2024 года и декабрем 2025 года, а контрактные цены, по прогнозам, должны вырасти еще на 30%–40% в первом квартале 2026 года. В целом, цены на DRAM, по прогнозам брокерской компании, могут вырасти на 62% в 2026 году, а на NAND — на 75%. Производители, такие как Micron, чьи производственные линии для потребительской памяти сокращаются, например, прекращение выпуска под брендом Crucial, фокусируются на более маржинальных продуктах. Генеральный директор Micron, Санджай Мехротра, подтвердил, что жесткие рыночные условия в сегментах DRAM и NAND, вероятно, сохранятся на протяжении всего 2026 года и далее, что обусловлено устойчивым спросом со стороны ИИ.

В то время как Samsung планирует увеличить производство HBM почти на 50% к концу 2026 года, доведя его до 250 тысяч пластин ежемесячно со 170 тысяч, это подчеркивает приоритеты отрасли. В результате, по оценкам аналитиков, розничные цены на электронику в России могут вырасти на 20-40% в 2026 году, что является прямым отражением мирового дефицита модулей памяти, вызванного бумом ИИ.