Wzrost Cen Pamięci Utrzymany Przez Popyt na Infrastrukturę Sztucznej Inteligencji

W poniedziałek, 5 stycznia 2026 roku, akcje czołowych dostawców pamięci odnotowały znaczące wzrosty na rynkach globalnych, w tym na giełdach w Korei Południowej. Zjawisko to jest bezpośrednią reakcją inwestorów na utrzymujący się globalny kryzys podaży, którego głównym motorem jest rosnące zapotrzebowanie na infrastrukturę sztucznej inteligencji (AI). Analitycy z instytucji takich jak J.P. Morgan i Morgan Stanley określają obecną sytuację jako „supercykl”, który może potrwać do 2027 roku. Wzrosty cen kontraktowych pamięci szacowane są na dodatkowe 30% do 40% w pierwszym kwartale 2026 roku, co odzwierciedla głębokie zakłócenia w łańcuchach dostaw.

Producenci, w tym Samsung, SK Hynix i Micron Technology, strategicznie przekierowują znaczną część swoich zdolności produkcyjnych na rzecz wysokowydajnej pamięci HBM (High-Bandwidth Memory) przeznaczonej dla serwerów AI. Ta alokacja zasobów ma charakter wyłączny, co oznacza, że każdy wafel krzemowy dedykowany akceleratorom AI ogranicza dostępność standardowych modułów DRAM i NAND dla elektroniki konsumenckiej. Historyczna anomalia widoczna jest we wzroście cen spotowych modułów DDR4 16Gb o około 1800% między końcem 2024 a grudniem 2025 roku. W rezultacie, ceny modułów DDR4 dla komputerów PC w trzecim kwartale 2025 roku przewyższyły ceny DDR5, co stanowi rzadki przypadek „inwersji cenowej”.

Skutki tej reorientacji są już odczuwalne na rynku konsumenckim. Współ-CEO Samsunga, TM Roh, określił sytuację jako „bezprecedensową”, wskazując na nieunikniony wpływ rosnących cen pamięci na produkty takie jak smartfony i telewizory. Wzrosty cen są powszechne, a komunikaty producentów sprzętu, jak ASUS, zapowiadają korekty cenowe z powodu rosnących kosztów kluczowych komponentów. Prognozy IDC wskazują na potencjalne spowolnienie w segmencie komputerów osobistych, z przewidywanym spadkiem wysyłek PC nawet o 9% w 2026 roku, częściowo z powodu niedoborów pamięci.

Perspektywy długoterminowe sugerują, że strukturalny niedobór nie zostanie szybko zażegnany. Sanjay Mehrotra, CEO Microna, sygnalizuje, że napięte warunki rynkowe w segmentach DRAM i NAND utrzymają się przez cały rok 2026 i prawdopodobnie dłużej, napędzane stałym apetytem AI. Firmy przewidują, że niedobór pamięci NAND może trwać co najmniej do końca 2026 roku, a najwięksi klienci rezerwują dostawy na 2027 rok, ponieważ centra danych przejmują prymat nad rynkiem mobilnym w zapotrzebowaniu na NAND. Inwestycje w nowe fabryki, planowane przez podmioty takie jak SK Hynix, nie przyniosą znaczących wolumenów przed 2028 rokiem, co potwierdza długofalowy charakter obecnego kryzysu. W tym dynamicznym środowisku, gdzie AI pochłania około 20% światowej produkcji wafli DRAM w 2026 roku, stabilność dostaw dla segmentu konsumenckiego pozostaje kluczowym wyzwaniem.