Acciones de Fabricantes de Chips Aumentan por Escasez de Memoria Impulsada por la IA

Las cotizaciones bursátiles de los principales fabricantes de chips de memoria registraron un repunte al inicio de enero de 2026, específicamente el lunes 5 de enero. Este movimiento bursátil fue impulsado por las expectativas de una escalada continua de precios debido a una restricción de suministro global. La tensión en el mercado se atribuye fundamentalmente a la alta demanda de infraestructura de Inteligencia Artificial (IA), que obliga a las empresas a priorizar la producción de Memoria de Alto Ancho de Banda (HBM) destinada a servidores de IA.

Analistas de J.P. Morgan y Morgan Stanley han calificado este fenómeno como un "superciclo" que podría extenderse hasta bien entrado el año 2027, marcando una desviación del ciclo volátil histórico de la industria de semiconductores. La reasignación de capacidad productiva hacia componentes de mayor margen, como HBM y DDR5 para servidores, está generando un estrangulamiento en el suministro de memorias convencionales utilizadas en dispositivos de consumo masivo, como los chips flash. Esta redirección estratégica ya provocó un aumento aproximado del 1.800% en los precios al contado del DDR4 16Gb entre finales de 2024 y diciembre de 2025. Las proyecciones indican que los precios contractuales de la memoria podrían experimentar un alza adicional del 30% al 40% durante el primer trimestre de 2026.

El impacto financiero en los gigantes del sector reflejó el optimismo del mercado. Las acciones de SK Hynix se habían multiplicado casi por cuatro durante el año 2025, mientras que las de Samsung duplicaron su valor en el mismo periodo. En la jornada bursátil del 5 de enero de 2026, Micron (MU) avanzaba más de un 3% en las operaciones previas a la apertura del mercado, mientras que SK Hynix y Samsung habían cerrado la sesión anterior con ganancias cercanas al 3% y 7,5% respectivamente. Las empresas más pequeñas del sector también registraron ganancias que oscilaron entre el 2,5% y el 4,5% en las pre-aperturas del lunes.

Las consecuencias se extienden al mercado de electrónica de consumo, donde la escasez se traduce en ajustes de especificaciones y encarecimiento. El Co-CEO de Samsung, TM Roh, calificó la situación de "sin precedentes", señalando que el impacto de los precios elevados en productos como teléfonos inteligentes y televisores será inevitable. Samsung planea duplicar la cantidad de dispositivos móviles con sus funciones Gemini AI a 800 millones de unidades en 2026, lo que añade presión adicional al suministro. En contraste, la consultora IDC pronosticó una posible caída de hasta un 9% en los envíos globales de PC para 2026, parcialmente atribuible a estas limitaciones de memoria.

El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, manifestó que las condiciones restrictivas en DRAM y NAND probablemente se mantendrán a lo largo y más allá de 2026, sustentadas por la demanda incesante de IA. Este desequilibrio estructural, donde la capacidad de DRAM y NAND para 2026 ya está comprometida mediante reservas de grandes clientes, eleva el poder de negociación de los fabricantes de memoria. La redirección de la producción hacia HBM, que BofA proyecta podría alcanzar los 54.600 millones de dólares en 2026, un 58% más que el año anterior, subraya la centralidad de la IA. Como medida de enfoque, se reportó que un fabricante principal cerrará su marca de consumo Crucial a finales de febrero de 2026 para concentrarse exclusivamente en el segmento empresarial y HBM. Las estrategias de mitigación para los fabricantes de PC incluyen el "BOM Kitting" y el bloqueo anticipado de precios para gestionar el riesgo de costes.