Flambée des Prix des Puces Mémoire: Pénurie Liée à l'IA Pourrait Persister au-delà de 2026

Les marchés financiers ont réagi vigoureusement au début du mois de janvier 2026, notamment le lundi 5 janvier, avec des hausses significatives des actions des principaux fournisseurs de puces mémoire. Cette appréciation boursière est directement liée aux attentes d'une escalade des prix, provoquée par une tension d'approvisionnement qualifiée d'« sans précédent » par le codirecteur général de Samsung, TM Roh, une appréciation du sentiment partagée par d'autres acteurs majeurs du secteur.

Le déséquilibre provient de la réorientation stratégique des capacités de production. Des entreprises telles que SK Hynix, Samsung et Micron Technology allouent prioritairement leurs lignes de fabrication à la mémoire à haute bande passante (HBM), indispensable aux accélérateurs d'intelligence artificielle et aux centres de données. Cette concentration sur les puces à plus forte valeur ajoutée, comme la HBM3 et HBM3e, exerce une pression extrême sur l'offre de mémoires DRAM et NAND destinées à l'électronique grand public, incluant les smartphones et les ordinateurs personnels.

Cette dynamique, qui s'inscrit dans un secteur historiquement cyclique, est perçue par des analystes de J.P. Morgan et Morgan Stanley comme un « supercycle » qui pourrait s'étendre au-delà de 2026, potentiellement jusqu'en 2027. Les performances boursières de 2025 illustrent cette tendance: les actions de SK Hynix ont été multipliées par près de quatre, tandis que celles de Samsung ont plus que doublé. Le 5 janvier 2026, SK Hynix a clôturé en hausse de près de 3 % et Samsung de près de 7,5 % sur les marchés sud-coréens. Micron Technology, dont les actions avaient déjà progressé de 240 % en 2025, a poursuivi cette ascension avec un gain de plus de 3 % en pré-marché ce lundi. Des entreprises de taille plus modeste, dont Western Digital, Applied Digital et Seagate Technology, ont également enregistré des gains notables, progressant de plus de 3 % en séance.

Les répercussions sur les prix des composants pour le marché de détail sont déjà visibles et devraient s'accentuer. Les prix spot des puces DDR4 16Gb avaient déjà enregistré une augmentation d'environ 1 800 % entre fin 2024 et décembre 2025. Les projections pour le premier trimestre 2026 indiquent une augmentation contractuelle supplémentaire des prix de l'ordre de 30 % à 40 %, avec des hausses anticipées de 40 % à 60 % sur la RAM et les SSD grand public pour l'année. Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a publiquement indiqué s'attendre à ce que les conditions de marché restent tendues au-delà de l'exercice 2026, confirmant la persistance de la demande en IA.

L'impact se traduit directement sur les volumes de produits finis. Le cabinet d'analyse IDC prévoit une contraction du marché des PC pouvant atteindre 9 % en 2026, en partie à cause de ces contraintes d'approvisionnement, avec une baisse des livraisons de 8,9 % dans un scénario plus modéré, accompagnée d'une augmentation des prix moyens de 4 % à 6 %. Des fabricants majeurs comme Dell et Lenovo ont déjà informé leurs clients d'ajustements tarifaires pouvant atteindre 15 % sur les PC préassemblés. Cette situation est d'autant plus notable que les « PC IA », censés relancer le secteur, sont précisément ceux qui exigent une quantité accrue de mémoire. Le codirecteur général de Samsung, TM Roh, a souligné que l'impact de ces hausses de prix sur les produits de consommation, tels que les téléviseurs et les smartphones, serait « inévitable ». Samsung prévoit par ailleurs de doubler le nombre d'appareils mobiles exécutant ses fonctionnalités Gemini AI pour atteindre 800 millions d'unités en 2026, ajoutant une pression supplémentaire sur les ressources en mémoire.

Cette course à l'infrastructure IA, où des entités comme OpenAI pourraient accaparer jusqu'à 40 % de la production mondiale de DRAM selon certaines estimations, redéfinit fondamentalement les priorités industrielles, laissant les marchés traditionnels faire face à une ère de contraintes tarifaires et de volumes réduits.