Платина взлетела до рекордного максимума

В пятницу, 26 декабря 2025 года, мировые сырьевые рынки зафиксировали значительный рост цен на платину, которая достигла нового абсолютного максимума. Котировки металла поднялись до отметки в 2413,62 доллара за унцию к 03:04 по Гринвичу, по данным одного из отчетов, что ознаменовало рост на 8% за торговую сессию, в то время как другой источник зафиксировал подъем на 6,60%. Этот скачок стал кульминацией значительного ралли: с начала текущего года металл подорожал более чем на 150%, демонстрируя самый крупный годовой прирост с момента начала сбора данных агентством Bloomberg в 1987 году. Текущий рост ознаменовался десятой подряд сессией повышения, что является самой продолжительной серией с 2017 года.

Основным катализатором ценового роста стала критическая диспропорция между спросом и предложением, усугубленная производственными трудностями в Южной Африке, крупнейшем мировом производителе платины. Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) прогнозирует дефицит предложения на уровне примерно 692 000 унций по итогам 2025 года, что станет третьим подряд ежегодным дефицитом. Этот дефицит привел к истощению вышележащих запасов на 42%, оставляя покрытие спроса запасами менее чем на пять месяцев. Кроме того, неопределенность, связанная с расследованием Вашингтона по Разделу 232, потенциально ограничивает доступность более 600 000 унций платины, хранящихся на складах в США, что усиливает напряженность на рынке.

Второй ключевой фактор, повлиявший на настроения трейдеров, — это пересмотр Европейской комиссией своей политики в отношении двигателей внутреннего сгорания (ДВС). Изначально планировавшийся полный запрет на продажу новых автомобилей с ДВС к 2035 году был смягчен, что приветствовали европейские автопроизводители, такие как BMW, Volkswagen и Mercedes-Benz. Новая, более гибкая структура требует сокращения выбросов CO₂ на 90% к 2035 году, допуская использование биотоплива и электротоплива для компенсации оставшихся 10% выбросов. Это смягчение поддержало промышленное потребление платины, которая используется в каталитических нейтрализаторах, поскольку замедление перехода на электромобили поддерживает спрос на традиционные силовые установки.

Инвестиционный компонент также сыграл существенную роль в динамике цен, поскольку наблюдался заметный отток капитала из золота, которое с начала года выросло на 65%. Платина, показав рост на 120% с начала года, обогнала золото по темпам удорожания. Высокие ставки заимствования платины в Лондоне, достигавшие около 14% для месячного срока, свидетельствуют о нежелании держателей расставаться с металлом из-за низких запасов. Аналитики отмечают напряженную трехстороннюю конкуренцию за металл между США, Европой и Китаем, где недавно запущенные фьючерсы на Гуанчжоуской фьючерсной бирже привлекли спекулянтов.

Ситуация с предложением в 2025 году характеризуется снижением первичной добычи на 5% до 5,51 млн унций, что на 10% ниже допандемического среднего уровня. В России выпуск платины составил 677 тыс. унций, что на 1% ниже прошлогоднего показателя. Несмотря на то, что более высокие цены стимулируют вторичную переработку на 7%, этого недостаточно для компенсации падения добычи. Технические аналитики отмечают параболический рост платины, который вывел из многолетней стагнации акции горнодобывающих компаний, например, южноафриканской Valterra. Ожидается, что рынок вернется к балансу лишь в 2026 году с небольшим профицитом в 20 тыс. унций, что, однако, не ослабит текущую рыночную напряженность.