Le Platine Atteint un Sommet Historique : Tensions sur l'Offre et Réorientation de la Politique Européenne en Cause

Le vendredi 26 décembre 2025 restera marqué dans les annales des marchés de matières premières. Le prix du platine a en effet bondi pour atteindre un nouveau pic historique. Selon certaines sources, les cotations du métal précieux ont grimpé jusqu'à 2413,62 dollars l'once à 03h04 GMT, enregistrant une progression spectaculaire de 8% sur la seule séance de négoce, tandis qu'une autre évaluation faisait état d'une hausse de 6,60%. Cette envolée spectaculaire couronne un rallye impressionnant : depuis le début de l'année en cours, le métal précieux a vu sa valeur augmenter de plus de 150%, réalisant ainsi la plus forte croissance annuelle jamais enregistrée depuis le début de la collecte de données par Bloomberg en 1987. Cette dynamique haussière s'est matérialisée par une dixième séance consécutive de gains, une série inédite depuis 2017.

Le moteur principal de cette flambée tarifaire réside dans un déséquilibre criant entre la demande et l'approvisionnement, exacerbé par les difficultés opérationnelles rencontrées en Afrique du Sud, premier producteur mondial de platine. Le Conseil Mondial d'Investissement dans le Platine (WPIC) anticipe un déficit d'offre d'environ 692 000 onces pour l'ensemble de l'année 2025, ce qui constituerait le troisième déficit annuel consécutif. Cette pénurie a déjà entraîné une érosion des stocks disponibles de 42%, laissant les réserves couvrir la demande pour moins de cinq mois. De surcroît, l'incertitude entourant l'enquête menée par Washington au titre de la Section 232 pourrait potentiellement restreindre l'accès à plus de 600 000 onces de platine stockées aux États-Unis, ajoutant une pression supplémentaire sur le marché.

Un second facteur déterminant dans l'humeur des négociants concerne la révision de la politique de la Commission Européenne concernant les moteurs à combustion interne (MCI). L'interdiction totale initialement envisagée pour la vente de nouveaux véhicules à MCI d'ici 2035 a été assouplie, une décision accueillie favorablement par les constructeurs automobiles européens tels que BMW, Volkswagen et Mercedes-Benz. La nouvelle structure, plus souple, impose désormais une réduction des émissions de CO2 de 90% d'ici 2035, tout en autorisant l'usage de biocarburants et d'e-carburants pour compenser les 10% d'émissions restantes. Ce relâchement soutient la consommation industrielle de platine, métal essentiel dans les pots catalytiques, car il ralentit la transition vers les véhicules électriques et maintient la demande pour les motorisations traditionnelles.

L'aspect purement spéculatif et investisseur a également joué un rôle non négligeable dans cette appréciation des prix. On observe en effet un transfert notable de capitaux hors de l'or, qui a progressé de 65% depuis le début de l'année. Le platine, avec une hausse de 120% sur la même période, surpasse nettement son cousin précieux. Les coûts d'emprunt élevés pour le platine à Londres, atteignant près de 14% pour un engagement mensuel, témoignent de la réticence des détenteurs à se séparer du métal en raison de la faiblesse des stocks. Les analystes soulignent une concurrence acharnée à trois niveaux pour l'approvisionnement, impliquant les États-Unis, l'Europe et la Chine, où les contrats à terme récemment lancés sur la Bourse des Futures de Guangzhou attirent les spéculateurs.

Concernant l'offre pour l'année 2025, la production primaire a diminué de 5%, s'établissant à 5,51 millions d'onces, soit un niveau inférieur de 10% à la moyenne observée avant la pandémie. La production russe s'est chiffrée à 677 mille onces, marquant une légère baisse de 1% par rapport à l'année précédente. Bien que l'augmentation des prix stimule le recyclage secondaire de 7%, cet effort reste insuffisant pour pallier la chute de l'extraction minière. Les techniciens du marché notent une ascension parabolique du platine qui a permis de sortir de la stagnation de longue date les actions des sociétés minières, à l'image de la société sud-africaine Valterra. Il est prévu que le marché retrouve un certain équilibre seulement en 2026, avec un léger excédent projeté de 20 mille onces, ce qui ne devrait toutefois pas atténuer significativement les tensions actuelles.