El Precio de la Platino Alcanza Máximos Históricos Impulsado por la Escasez y el Giro en la Política de la UE

El mercado global de materias primas experimentó un hito el viernes 26 de diciembre de 2025, cuando el precio del platino tocó un nuevo récord absoluto. Los valores del metal precioso escalaron hasta los 2413,62 dólares por onza a las 03:04 GMT, según un informe, lo que supuso un incremento del 8% durante la jornada bursátil. Otra fuente, por su parte, reportó una subida del 6,60%. Este ascenso vertiginoso culmina un rally impresionante: desde el inicio del año en curso, el metal ha acumulado una ganancia superior al 150%, marcando el mayor crecimiento anual registrado desde que Bloomberg comenzó a recopilar datos en 1987. Esta racha alcista incluye la décima sesión consecutiva de alzas, la más larga observada desde el año 2017.

El principal motor detrás de esta escalada de precios es una desproporción crítica entre la oferta y la demanda. Esta situación se ha visto exacerbada por serios problemas de producción en Sudáfrica, la principal fuente mundial de platino. El Consejo Mundial de Inversión en Platino (WPIC) proyecta un déficit de oferta que rondará las 692 000 onzas al cierre de 2025, lo que significaría el tercer año consecutivo con escasez. Este déficit ha provocado que las reservas existentes se hayan reducido en un 42%, dejando la cobertura de la demanda con inventarios para menos de cinco meses. Adicionalmente, la incertidumbre generada por la investigación de la Sección 232 de Washington podría restringir el acceso a más de 600 000 onzas de platino almacenadas en depósitos estadounidenses, intensificando la presión en el mercado.

Un segundo factor determinante en el ánimo de los operadores ha sido la modificación de postura de la Comisión Europea respecto a los motores de combustión interna (MCI). El veto total a la venta de vehículos nuevos con MCI previsto para 2035 fue suavizado, una noticia bien recibida por fabricantes europeos como BMW, Volkswagen y Mercedes-Benz. La nueva normativa, más flexible, exige una reducción del 90% en las emisiones de CO₂ para 2035, permitiendo el uso de biocombustibles y combustibles sintéticos para compensar el 10% restante. Este alivio regulatorio ha respaldado el consumo industrial de platino, esencial en los catalizadores, dado que la ralentización en la transición hacia vehículos eléctricos mantiene viva la demanda de los sistemas de propulsión tradicionales.

El componente de inversión también ha jugado un papel fundamental en la dinámica de los precios. Se ha notado un flujo de capital significativo saliendo del oro, que, a pesar de todo, ha visto un aumento del 65% en lo que va de año. La platina, con un ascenso del 120% en el mismo periodo, ha superado al oro en términos de apreciación. Las altas tasas de interés para el préstamo de platino en Londres, que alcanzaron cerca del 14% para un plazo mensual, reflejan la reticencia de los tenedores a desprenderse del metal debido a las existencias limitadas. Los analistas señalan una tensa competencia tripartita por el metal entre Estados Unidos, Europa y China, donde los futuros lanzados recientemente en la Bolsa de Futuros de Guangzhou han atraído a especuladores.

En cuanto a la oferta para 2025, la producción primaria ha disminuido un 5%, situándose en 5,51 millones de onzas, lo que representa un 10% menos que el promedio anterior a la pandemia. La producción rusa se situó en 677 000 onzas, un 1% por debajo del nivel del año anterior. Si bien los precios más altos han incentivado el reciclaje secundario en un 7%, este aumento no es suficiente para contrarrestar la caída en la minería primaria. Los analistas técnicos advierten sobre un crecimiento parabólico del platino que ha logrado sacar de su estancamiento plurianual a las acciones mineras, como la sudafricana Valterra. Se prevé que el mercado no alcance el equilibrio hasta 2026, con un ligero excedente de 20 000 onzas, aunque esto no aliviará la actual tensión del mercado.