監管框架明朗化 帶動美國銀行加速區塊鏈與穩定幣業務轉型

當前，美國金融業正經歷一場結構性的變革浪潮，其主要推動力來自於穩定幣和代幣化存款相關監管指引的逐漸清晰化。根據美國銀行（Bank of America）的分析報告指出，美國的監管機構正積極建立更為透明的規範，這股趨勢正促使大型銀行加速將其核心營運流程遷移至基於分散式帳本技術（區塊鏈）的新基礎設施之上。

這一轉變已體現在具體的機構行動上。美國貨幣監理署（OCC）已向五家從事數位資產業務的公司授予了有條件的批准。同時，聯邦存款保險公司（FDIC）正準備依據《2025年美國穩定幣指導與建立國家創新法案》（GENIUS Act）的規定，發布相關細則。監管里程碑已設定明確的時間表：FDIC的規則預計將在2026年7月前定案，並在2027年1月正式生效。此外，聯邦準備系統（Fed）也在2025年4月取消了對特定加密活動的預先批准要求，轉而採用常規的監督監測模式。

美國銀行分析師，特別是以Ebrahim Poonawala為首的團隊總結認為，OCC近期的批准行動，象徵著聯邦層面對加密資產託管和穩定幣的認可度正在提升，但前提是必須嚴格遵守既定的標準。他們預見未來，鏈上交易將成為處理各類資產的常態。GENIUS法案為支付型穩定幣建立了聯邦監管框架，要求發行方必須為每發行的一枚代幣，維持至少一美元等值的準備金，這些準備金須由現金或短期美國國庫券等被允許的資產構成。FDIC的代理主席Travis Hill已宣布，將於2025年12月底前提交首批依據GENIUS法案制定的規則，重點將放在資本、流動性和準備金標準上。

與監管進展並行的，是銀行間基礎設施的發展。2025年11月，新加坡的星展銀行（DBS Bank）與摩根大通（JPMorgan）旗下的Kinexys部門宣布合作，共同開發一個確保互操作性的框架，旨在連接公有鏈與私有鏈之間代幣化價值的轉移。此項合作利用了摩根大通現有的代幣——JPM存款代幣（JPMD），該代幣目前正在公有鏈Base上進行試點。雙方的目標是建立「互連骨幹」，以實現即時的跨境交易。值得一提的是，DBS與摩根大通此前已在2021年共同創立的金融科技公司Partior中進行過合作。

其他市場參與者也展現出對資產代幣化的濃厚興趣。國際清算銀行（BIS）在2024年的報告中揭示，在受訪的司法管轄區中，近三分之一的商業銀行已經啟動、試點或正在研究代幣化存款項目。然而，信評機構惠譽（Fitch）也發出警告，若投資組合中加密工具佔比過高，可能會因為數位波動性和安全風險而導致信用評級被下調。在這些背景事件之下，2025年12月10日，聯準會將聯邦基金利率目標區間下調了25個基點至3.50%至3.75%，這是近兩年來的首次降息，此舉可能會影響美國銀行業區塊鏈解決方案的採納速度。