US-Banken forcieren Blockchain-Umstellung dank klarer Stablecoin-Regulierung

Der Finanzsektor in den Vereinigten Staaten erlebt eine tiefgreifende strukturelle Neuausrichtung. Auslöser dieser Entwicklung ist die zunehmende Klarheit bei den regulatorischen Rahmenbedingungen für Stablecoins und tokenisierte Einlagen. Ein aktueller Analysebericht der Bank of America beleuchtet, wie amerikanische Aufsichtsbehörden proaktiv transparentere Vorschriften etablieren. Dies wiederum motiviert die großen Geschäftsbanken, ihre operativen Prozesse beschleunigt auf Infrastrukturen zu verlagern, die auf der Distributed-Ledger-Technologie, kurz Blockchain, basieren.

Diese institutionelle Dynamik manifestiert sich bereits in konkreten Schritten der Aufsichtsbehörden. Das Amt des Währungskontrolleurs (OCC) hat bedingte Genehmigungen an fünf Unternehmen erteilt, die im Bereich digitaler Vermögenswerte tätig sind. Parallel dazu bereitet die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) die Veröffentlichung von Regelwerken vor, die auf den Bestimmungen des GENIUS Acts (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025) basieren. Diese regulatorischen Meilensteine definieren klare Zeitkorridore: Die FDIC-Regeln sollen bis Juli 2026 finalisiert und ab Januar 2027 in Kraft treten. Darüber hinaus hat die Federal Reserve (Fed) im April 2025 die Notwendigkeit einer vorherigen Genehmigung für bestimmte Kryptoaktivitäten aufgehoben und ist zu einem regulären Überwachungsmodus übergegangen.

Die Analysten der Bank of America, insbesondere das Team um Ebrahim Punawala, sehen in den jüngsten Genehmigungen des OCC ein starkes Signal für die wachsende bundesstaatliche Anerkennung der Krypto-Verwahrung und von Stablecoins, sofern strenge Standards eingehalten werden. Sie prognostizieren eine Zukunft, in der On-Chain-Transaktionen für eine Vielzahl von Vermögenswerten zum Standard werden. Der GENIUS Act etabliert einen föderalen Rahmen für die Regulierung von Zahlungsstablecoins. Er verpflichtet Emittenten, für jeden ausgegebenen Token eine Deckung von mindestens einem US-Dollar in Form zugelassener Vermögenswerte wie Bargeld oder kurzfristige US-Schatzwechsel zu halten. Der amtierende FDIC-Vorsitzende Travis Hill kündigte an, dass das erste Regelwerkspaket zum GENIUS Act Ende Dezember 2025 vorgelegt wird, wobei der Fokus auf Kapital-, Liquiditäts- und Reserveanforderungen liegen wird.

Parallel zu diesen regulatorischen Anpassungen entwickelt sich die Infrastruktur für den Interbankenverkehr rasant weiter. Im November 2025 gaben die DBS Bank aus Singapur und die Kinexys-Einheit von JPMorgan bekannt, gemeinsam an einem Framework zur Gewährleistung der Interoperabilität zu arbeiten. Dieses soll die Übertragung tokenisierter Werte zwischen öffentlichen und privaten Blockchains ermöglichen. Diese Initiative nutzt den bestehenden JPMorgan-Token, den JPM Deposit Token (JPMD), der auf der öffentlichen Base-Blockchain pilotiert wird. Das Ziel dieser Kooperation ist die Schaffung von „Interoperabilitäts-Highways“ für grenzüberschreitende Echtzeitüberweisungen. Bereits zuvor hatten DBS und JPMorgan im Rahmen von Partior, einem 2021 gemeinsam mit Temasek gegründeten Fintech-Unternehmen, zusammengearbeitet.

Auch andere Marktteilnehmer zeigen ein deutliches institutionelles Interesse an der Tokenisierung. Ein Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) aus dem Jahr 2024 belegte, dass Geschäftsbanken in fast einem Drittel der befragten Jurisdiktionen bereits Projekte mit tokenisierten Einlagen gestartet, pilotiert oder evaluiert haben. Allerdings mahnt die Ratingagentur Fitch zur Vorsicht: Ein zu hoher Anteil an Kryptowährungsinstrumenten in Portfolios könne aufgrund der inhärenten digitalen Volatilität und der Sicherheitsrisiken zu einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit führen. Vor diesem Hintergrund senkte die Fed am 10. Dezember 2025 den Zielkorridor für die Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf 3,50 % bis 3,75 %. Dies markiert die erste Zinssenkung seit zwei Jahren und könnte die Geschwindigkeit der Blockchain-Implementierung im US-Bankensektor beeinflussen.