Банківський сектор США пришвидшує перехід на блокчейн-операції завдяки регуляторній ясності щодо стейблкоїнів

Фінансовий ландшафт Сполучених Штатів переживає суттєву структурну перебудову. Головним каталізатором цього процесу стало формування чітких регуляторних рамок, що стосуються стейблкоїнів та токенізованих депозитів. Згідно з аналітичним звітом від Bank of America, американські наглядові органи активно впроваджують більш прозорі правила. Це, своєю чергою, змушує великі фінансові установи прискорювати міграцію своїх операційних процесів на інфраструктуру, базовану на технології розподіленого реєстру, тобто блокчейні.

Цей значний зсув підтверджується низкою інституційних кроків. Зокрема, Управління контролера грошового обігу (OCC) вже видало умовні дозволи п'яти компаніям, що працюють із цифровими активами. Водночас Федеральна корпорація із страхування вкладів (FDIC) готується оприлюднити власні правила, які будуть відповідати положенням Закону GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025). Регуляторні етапи задають досить чіткий графік: очікується, що правила від FDIC будуть остаточно затверджені до липня 2026 року, а набудуть чинності вже у січні 2027 року. Крім того, варто зазначити, що Федеральна резервна система (ФРС) у квітні 2025 року скасувала обов'язкові вимоги попереднього погодження для певних криптоактивностей, перейшовши до стандартного режиму наглядового моніторингу.

Аналітики Bank of America, зокрема команда під керівництвом Ебрахіма Пунавали, дійшли висновку, що нещодавні схвалення від OCC є яскравим сигналом зростаючого федерального визнання криптозберігання та стейблкоїнів, за умови суворого дотримання встановлених стандартів. Вони прогнозують майбутнє, де транзакції on-chain стануть звичною практикою для широкого спектру активів. Закон GENIUS створює федеральний механізм регулювання платіжних стейблкоїнів. Він вимагає від емітентів підтримувати резерви у співвідношенні не менше одного долара США на кожен випущений токен. Ці резерви мають складатися з дозволених активів, таких як готівка або короткострокові казначейські векселі США.

Виконуючий обов'язки голови FDIC, Трэвіс Хілл, анонсував представлення першого пакету регуляторних норм за Законом GENIUS наприкінці грудня 2025 року. Основна увага в цьому пакеті буде зосереджена на стандартах капіталу, ліквідності та формування резервів. Це свідчить про серйозність намірів регуляторів щодо забезпечення фінансової стабільності в умовах цифровізації.

Паралельно з цими регуляторними змінами активно розвивається і міжбанківська інфраструктура. У листопаді 2025 року сінгапурський DBS Bank та підрозділ Kinexys від JPMorgan оголосили про спільну роботу над фреймворком для забезпечення інтероперабельності. Цей фреймворк має на меті зв'язати перекази токенізованої вартості між публічними та приватними блокчейнами. Ця ініціатива використовує вже існуючий токен JPMorgan — JPM Deposit Token (JPMD), який наразі тестується на публічному блокчейні Base. Спільна робота спрямована на створення «інтероперабельних магістралей» для трансграничних операцій у режимі реального часу. Варто нагадати, що DBS та JPMorgan вже мали досвід співпраці у рамках Partior — фінтех-компанії, яку вони заснували у 2021 році спільно з Temasek.

Інституційний інтерес до токенізації демонструють і інші великі гравці. Звіт Банку міжнародних розрахунків (BIS) за 2024 рік засвідчив, що комерційні банки у майже третині опитаних юрисдикцій вже впровадили, тестують або активно досліджують проєкти токенізованих депозитів. Проте, рейтингове агентство Fitch висловлює застереження: значна частка криптовалютних інструментів у портфелях може спричинити погіршення кредитних рейтингів через притаманну цифровій сфері волатильність та ризики безпеки. На тлі цих подій, 10 грудня 2025 року ФРС ухвалила рішення знизити цільовий діапазон за федеральними фондами на 25 базисних пунктів, встановивши його на рівні 3,50–3,75%. Це стало першим зниженням ставки за останні два роки, і такий крок може певним чином вплинути на динаміку впровадження блокчейн-рішень у банківському секторі США.