Банки США ускоряют переход к блокчейн-операциям на фоне регуляторной ясности по стейблкоинам

Финансовый сектор Соединенных Штатов переживает структурную трансформацию, катализатором которой выступает формирование четких регуляторных ориентиров в отношении стейблкоинов и токенизированных депозитов. Аналитический отчет Bank of America указывает, что американские регуляторы активно устанавливают более прозрачные правила, что побуждает крупные банки ускорять миграцию операционных процессов на инфраструктуру, основанную на технологии распределенного реестра (блокчейн).

Этот сдвиг подтверждается институциональными шагами. Управление контролера денежного обращения (OCC) выдало условные одобрения пяти фирмам, работающим с цифровыми активами. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) готовится выпустить правила в соответствии с положениями Закона GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025). Регуляторные вехи задают четкие временные рамки: правила FDIC должны быть финализированы к июлю 2026 года и вступить в силу к январю 2027 года. Кроме того, Федеральная резервная система (ФРС) в апреле 2025 года отменила обязательные требования предварительного одобрения для определенных криптоактивностей, перейдя к стандартному надзорному мониторингу.

Аналитики Bank of America, в частности команда под руководством Эбрахима Пунавалы, заключают, что недавние одобрения от OCC сигнализируют о растущем федеральном признании криптохранения и стейблкоинов при условии соблюдения строгих стандартов. Они предвидят будущее, где транзакции on-chain станут нормой для различных активов. Закон GENIUS устанавливает федеральный режим регулирования платежных стейблкоинов, требуя от эмитентов поддержания резервов в размере не менее одного доллара на каждый выпущенный токен, состоящих из разрешенных активов, таких как наличные или краткосрочные казначейские векселя США. Исполняющий обязанности председателя FDIC Трэвис Хилл анонсировал представление первого пакета правил по Закону GENIUS в конце декабря 2025 года, фокусируясь на стандартах капитала, ликвидности и резервов.

Параллельно с регуляторными изменениями развивается межбанковская инфраструктура. В ноябре 2025 года DBS Bank из Сингапура и подразделение Kinexys от JPMorgan объявили о совместной работе над фреймворком для обеспечения интероперабельности, позволяющего связывать переводы токенизированной стоимости между публичными и частными блокчейнами. Эта инициатива использует существующий токен JPMorgan — JPM Deposit Token (JPMD), пилотируемый на публичном блокчейне Base. Сотрудничество нацелено на создание «интероперабельных магистралей» для трансграничных операций в режиме реального времени. Ранее DBS и JPMorgan уже сотрудничали в рамках Partior, финтех-компании, основанной ими в 2021 году совместно с Temasek.

Институциональный интерес к токенизации демонстрируют и другие игроки. Отчет Банка международных расчетов (BIS) за 2024 год показал, что коммерческие банки почти в трети опрошенных юрисдикций уже запустили, пилотировали или исследовали проекты токенизированных депозитов. Однако кредитное агентство Fitch предупреждает, что значительная доля криптовалютных инструментов в портфелях может привести к ухудшению кредитных рейтингов из-за цифровой волатильности и рисков безопасности. На фоне этих событий, 10 декабря 2025 года ФРС снизила целевой диапазон по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,50–3,75%, что стало первым снижением ставки за два года и может повлиять на темпы внедрения блокчейн-решений в банковском секторе США.