CryptoQuant Advierte: La Ralentización de la Demanda de Bitcoin Sugiere el Inicio de una Fase Bajista

La firma de análisis CryptoQuant ha emitido una seria advertencia en su informe de diciembre de 2025, presentando indicadores que apuntan a la inauguración de un mercado bajista para Bitcoin (BTC). Este sombrío pronóstico se fundamenta en la observación de una desaceleración crucial en el crecimiento de la demanda. Dicha debilidad se manifiesta claramente en la reducción de las compras institucionales a través de los ETF al contado en Estados Unidos y en el debilitamiento general de los indicadores de sentimiento en el mercado de derivados, incluso cuando el precio ha mostrado una breve estabilidad a corto plazo.

Durante la semana que concluyó el 21 de diciembre de 2025, el precio de Bitcoin se cotizó en un rango estrecho, oscilando entre los 86.000 y los 90.000 dólares estadounidenses. Este periodo de consolidación se produjo después de una fuerte corrección desde su máximo histórico, que había superado los 126.000 dólares en octubre de 2025. CryptoQuant determinó que el impulso de la demanda de BTC cayó por debajo de su línea de tendencia alcista establecida a principios de octubre de 2025. Esta coyuntura coincidió con un evento de liquidación masiva conocido en el sector como la “venta masiva del 10 de octubre”.

El apetito institucional ha mostrado una tendencia preocupante. Los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses se convirtieron en vendedores netos durante el cuarto trimestre de 2025, deshaciéndose de aproximadamente 24.000 BTC. Este comportamiento contrasta drásticamente con el agresivo proceso de acumulación que se presenció en el cuarto trimestre de 2024. Además, la estructura técnica del mercado se ha deteriorado significativamente, ya que BTC ha caído por debajo de su media móvil de 365 días. Este promedio móvil es históricamente reconocido como un divisor fundamental entre las fases alcistas y bajistas del activo.

El ánimo en el mercado de derivados también ha perdido brío, evidenciado por la caída de las tasas de financiación hasta su nivel más bajo registrado desde diciembre de 2023. Esta disminución señala una menor disposición por parte de los operadores a mantener posiciones largas, un patrón que es mucho más característico de los mercados bajistas. CryptoQuant insiste en que el ciclo cuatrienal de Bitcoin está mucho más influenciado por las fases de contracción y expansión de la demanda que por el evento de reducción a la mitad (halving).

Los analistas de la consultora identificaron tres oleadas principales de demanda al contado desde el inicio del ciclo alcista de 2023: la introducción de los ETF al contado en EE. UU., el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses y la euforia generada por las empresas que acumulan Bitcoin en sus tesorerías. Según los expertos, la mayor parte del incremento de la demanda en el ciclo actual ya se ha materializado, eliminando así uno de los pilares fundamentales que sostenían el precio. Las direcciones que poseen entre 100 y 1.000 BTC, que a menudo representan a los ETF y a las tesorerías corporativas, también están mostrando un crecimiento por debajo de la tendencia. Esto refleja la debilidad de la demanda observada a finales de 2021, justo antes del mercado bajista de 2022.

El informe de CryptoQuant también estableció puntos de referencia clave para posibles caídas. El precio realizado, un nivel que históricamente ha marcado los mínimos de los mercados bajistas, se sitúa alrededor de los 56.000 dólares. Esto implicaría una potencial corrección del 55% desde el reciente máximo histórico, lo que, de materializarse, sería la menor caída registrada en un mercado bajista histórico para el activo. Como soporte intermedio, se ha señalado la zona cercana a los 70.000 dólares. En el momento de este análisis, el precio actual de BTC rondaba los 88.170 dólares. Cabe destacar que los flujos netos acumulados en los ETF al contado estadounidenses desde su lanzamiento se mantienen en 57.560 millones de dólares.