比亚迪11月出口创历史新高，股价应声上涨，竞争对手承压

2025年12月2日，星期二，比亚迪股份有限公司（BYD Co.）在香港股市的交易中表现强劲，股价获得提振。此次上涨的驱动力来自于公司公布的11月份销售数据，该数据显著超出了市场分析师的预期，尤其得益于其出口业务的强劲增长。比亚迪这家总部位于深圳的汽车巨头正在国际舞台上巩固其地位。与此同时，其主要竞争对手蔚来（Nio Inc.）和小鹏（Xpeng Inc.）的股价则出现下滑，原因在于它们11月的交付量未能达到市场设定的高标准。

在2025年11月，比亚迪新能源汽车（NEV）的总销量达到了480,186辆。尽管与2024年11月相比，这一数字下降了5.25%，但它依然是该公司本年度内实现的最高月度销售纪录。国际市场的强劲表现是此次成绩单中的亮点：出口量达到了创纪录的131,935辆，与2024年11月出口的30,977辆相比，实现了惊人的325%的同比激增。这一出口数字至关重要，因为比亚迪此前曾设定目标，要在2025年底前实现80万至100万辆汽车的海外出货量，这约占其全年460万辆总销量的20%。

截至11月底，比亚迪2025年的累计销量已攀升至418万辆。摩根士丹利分析团队指出，这一数字使得公司实现其既定的出口目标显得更为现实可靠。在中国本土市场，表现则呈现出分化的态势：纯电动汽车（BEV）的销量实现了20%的增长，达到237,540辆；然而，插电式混合动力汽车（PHEV）的交付量却同比下降了22%。这种向出口和纯电动汽车倾斜的结构性变化，反映了中国汽车制造商正在采取策略，以对冲国内市场日益加剧的激烈竞争所带来的风险。

与比亚迪的喜人业绩形成鲜明对比的是，市场对竞争对手的情绪出现了回调。蔚来报告称，11月交付量为36,275辆，虽然同比增长了76.3%，但仍低于市场普遍预期。同样，小鹏汽车交付了36,728辆智能电动汽车，同比增长19%，但这一数字同样未能满足投资者的期望，导致其股价承压。值得注意的是，这两家公司在2025年10月都曾创下历史销售新高，这凸显了11月数据的波动性。

比亚迪积极推进全球化战略，并辅以强大的物流支持，例如其拥有八艘滚装船，其中包括一艘可搭载9,200辆汽车的巨型运输船，这极大地优化了其国际运输的便利性，并巩固了其全球布局。强劲的海外增长证明了该公司有能力达成其出口目标，而国内销量的增速放缓则暗示着其超高速扩张阶段可能正在逐步过渡。11月的统计数据清晰地表明，对于中国领先的汽车制造商而言，国际市场已成为维持2026年及以后增长动力的关键所在。

为应对潜在的欧盟关税压力，比亚迪正在匈牙利塞格德积极建设其欧洲本土化生产基地，预计该工厂将于2025年底前竣工投产，此举旨在深化其在欧洲市场的根基。