Alphabet подвоює капітальні витрати до $185 мільярдів, залучаючи $31,5 мільярда боргу

Корпорація Alphabet Inc. демонструє значну фінансову рішучість, плануючи спрямувати на капітальні витрати (Capex) у 2026 році суму від 175 до 185 мільярдів доларів. Цей план фактично подвоює показник у 91,4 мільярда доларів, витрачений у 2025 році, і є прямим наслідком агресивної стратегії, спрямованої на забезпечення критично необхідних обчислювальних потужностей для розвитку штучного інтелекту. Загалом, чотири технологічні гіганти, включаючи Alphabet, планують сукупно витратити до 670 мільярдів доларів лише у 2026 році на інфраструктуру ШІ, що за часткою від ВВП США перевищує витрати на космічну програму «Аполлон».

Для фінансування цього розширення Alphabet нещодавно завершила операцію із залучення боргу на суму 31,5 мільярда доларів. Цей борг включав випуск так званих «столітніх» облігацій, термін погашення яких становить 100 років, номінованих у британських фунтах стерлінгів. Випуск 100-річних корпоративних облігацій є рідкісним явищем у технологічному секторі; останній подібний прецедент від великої компанії, Motorola, датується 1997 роком. Ця стратегія, що також включає випуск боргових зобов'язань у швейцарських франках, спрямована на диверсифікацію бази інвесторів, залучаючи страхові компанії та пенсійні фонди, орієнтовані на наддовгострокові вкладення.

Агресивні інвестиції відбуваються на тлі посиленого регуляторного тиску на материнську компанію Google. Зокрема, Alphabet стикається з увагою європейських регуляторів щодо можливих маніпуляцій цінами в аукціонах пошукової реклами. Європейська комісія раніше вже штрафувала Google на 2,95 мільярда євро за надання переваги власним послугам в онлайн-рекламі. Попри це, фінансові показники компанії залишаються стійкими: річна виручка перевищила позначку в 400 мільярдів доларів, чому сприяло зростання доходу Google Cloud на 48% за четвертий квартал 2025 року.

Керівництво Alphabet демонструє впевненість у здатності монетизувати інвестиції. Генеральний директор Сундар Пічаї зазначав, що інвестиції вже дають віддачу, зокрема, модель Gemini інтегрована у ключові продукти, а використання пошуку Google досягло рекордних рівнів. Фінансовий директор Анато Ашкеназі заплановано обговорити ці стратегічні кроки та фінансові механізми на Конференції Morgan Stanley з технологій, медіа та телекомунікацій 3 березня 2026 року. Залучення капіталу через довгостроковий борг, як-от 100-річні облігації, свідчить про довгостроковий погляд компанії на домінування в епоху ШІ. Загальний тренд на нарощування капітальних вкладень у технологічну інфраструктуру є загальноринковим серед гіперскейлерів, з прогнозами, що сукупні витрати на ШІ-інфраструктуру у 2026 році сягнуть 650 мільярдів доларів. Ця фінансова експансія, підкріплена сильними квартальними результатами та партнерством з Apple щодо інтеграції Gemini у Siri нового покоління, дозволила капіталізації Alphabet перевищити позначку у 4 трильйони доларів.