Alphabet Duplica Gasto de Capital para 2026 a $185 Mil Millones en Carrera por IA, Asegura Deuda Histórica

Alphabet Inc. ha delineado una estrategia de inversión en Inteligencia Artificial (IA) de gran escala, proyectando un gasto de capital (Capex) para el año 2026 que se situará entre los 175.000 y 185.000 millones de dólares. Esta cifra representa un incremento sustancial, casi el doble de los 91.400 millones de dólares desembolsados en 2025, una medida diseñada para asegurar la infraestructura de cómputo necesaria para sostener su posición competitiva en el desarrollo de la IA. Este ambicioso plan sitúa a la matriz de Google entre los mayores inversores en infraestructura tecnológica, compitiendo con otras grandes corporaciones del sector.

Para financiar esta expansión, la compañía completó recientemente una emisión de deuda global por un total de 31.500 millones de dólares, marcando la mayor operación de este tipo en su historia corporativa. La emisión incluyó instrumentos financieros notables, como un bono a 100 años denominado en libras esterlinas, un "bono centenario" que no se había visto en el sector tecnológico desde 1997. La respuesta del mercado fue robusta, con el tramo en dólares atrayendo órdenes por más de 100.000 millones de dólares, lo que indica una fuerte confianza de los inversores en la estrategia a largo plazo de la empresa. Sin embargo, esta operación de endeudamiento se estructuró con términos "covenant-light", lo que implica protecciones contractuales limitadas para los tenedores de bonos.

La decisión de elevar el Capex se enmarca en un sólido desempeño financiero, con los ingresos anuales de Alphabet superando los 400.000 millones de dólares, impulsados por un crecimiento del 48% en los ingresos de Google Cloud durante el cuarto trimestre de 2025. Adicionalmente, la corporación ha reportado eficiencias operativas, señalando una reducción del 78% en los costes de servicio de sus modelos Gemini a lo largo de 2025 gracias a optimizaciones internas. El CEO Sundar Pichai destacó que la aplicación Gemini cuenta con más de 750 millones de usuarios activos mensuales, un indicador clave de la demanda sostenida de servicios de IA.

Paralelamente a su agresiva política de inversión, Alphabet enfrenta un creciente escrutinio regulatorio, especialmente en Europa. La Comisión Europea ha abierto una investigación antimonopolio centrada en las prácticas de subasta de publicidad en la Búsqueda de Google, con foco en la posible "elevación artificial del precio de liquidación" en perjuicio de los anunciantes. Esta indagación se suma a multas previas, como la de 2.950 millones de euros impuesta en septiembre de 2025 por autopreferencia en tecnología publicitaria, y las posibles sanciones podrían ascender hasta el 10% de los ingresos globales anuales de la compañía si se confirman las sospechas. En Estados Unidos, la senadora Elizabeth Warren también ha iniciado una investigación sobre la integración de Gemini en la Búsqueda y sus implicaciones para la privacidad y la posible manipulación del consumidor.

La Directora Financiera (CFO), Anat Ashkenazi, tiene programado detallar estas maniobras financieras y las perspectivas de gasto futuro en la Conferencia de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones de Morgan Stanley el 3 de marzo de 2026, a las 3:20 p.m. hora del Este. Los inversores monitorearán sus comentarios sobre las tendencias de gasto y la demanda de la nube, particularmente dado que el gasto de capital proyectado para 2026 excede el flujo de caja libre de los últimos doce meses de Alphabet. La empresa, fundada por Larry Page y Sergey Brin en septiembre de 1998 y con sede en Mountain View, California, busca consolidar esta inversión masiva en ingresos de software sostenibles y de alto margen, mientras gestiona el riesgo asociado al creciente apalancamiento.