Alphabet Projecteert Kapitaaluitgaven tot $185 Miljard voor AI-Infrastructuur tot 2026

Alphabet Inc., de moedermaatschappij van Google, heeft een ambitieuze kapitaaluitgavenstrategie voor 2026 aangekondigd, met een geprojecteerd bedrag tussen 175 miljard en 185 miljard dollar. Deze investering vertegenwoordigt een significante verhoging ten opzichte van de 91,4 miljard dollar die in 2025 werd besteed. Volgens CEO Sundar Pichai is deze substantiële kapitaalinjectie noodzakelijk om de rekenkracht voor kunstmatige intelligentie (AI) veilig te stellen, de ontwikkeling van geavanceerde modellen door Google DeepMind te ondersteunen en te voldoen aan de toenemende vraag van cloudklanten. Deze positionering plaatst Alphabet aan de voorhoede van de sector wat betreft AI-uitgaven.

Ter financiering van deze expansie voltooide het technologieconglomeraat recentelijk een wereldwijde schuldemissie van 31,51 miljard dollar. Een opvallend element van deze financiering was de uitgifte van een zeldzame 100-jarige obligatie in Britse ponden, een zogenaamde 'eeuwobligatie', de eerste in de technologiesector sinds Motorola in 1997. De interesse in deze obligatie, met een looptijd tot 2126, was bijna tien keer groter dan de beoogde 1 miljard pond, wat duidt op een sterk beleggersvertrouwen in de langetermijnstabiliteit van Alphabet. De afwezigheid van traditionele beschermende clausules, zoals een rentebedekkingsratio, in de nieuwe obligaties onderstreept het vertrouwen van het bedrijf in zijn kasstroom.

De financiële onderbouwing voor deze investeringen komt voort uit een sterk operationeel jaar. De jaarlijkse inkomsten van Alphabet overschreden voor het eerst de grens van 400 miljard dollar, met een gerapporteerde omzet van 403 miljard dollar voor het volledige jaar 2025. De groei werd met name aangejaagd door Google Cloud, waarvan de omzet in het vierde kwartaal van 2025 met 48 procent steeg naar 17,7 miljard dollar, wat een jaarlijkse omloopsnelheid van meer dan 70 miljard dollar impliceert. Analisten wijzen erop dat deze groei van de cloud-eenheid, die sneller groeide dan Microsoft Azure, de verhoogde kapitaaluitgaven rechtvaardigt en de winstgevendheid van AI-gerelateerde investeringen bevestigt. De totale cloud-achterstand, reeds toegezegde maar nog niet geleverde diensten, bedroeg aan het einde van het vierde kwartaal 240 miljard dollar.

Binnen de AI-operaties heeft Google in 2025 de operationele kosten voor het draaien van zijn Gemini AI-modellen met ongeveer 78 procent verlaagd door optimalisatie van de softwarestack en het gebruik van aangepaste Tensor Processing Units (TPU's). Ondanks deze technologische vooruitgang en de sterke prestaties van de kernactiviteit, Google Search, die een omzetstijging van 17 procent in Q4 2025 rapporteerde, staat Alphabet onder verhoogd toezicht van regelgevers, met name in Europa. CFO Anat Ashkenazi zal de financiële strategie toelichten op de Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference op 3 maart 2026, waarbij zij aangeeft dat circa 60 procent van de kapitaaluitgaven voor 2026 zal worden besteed aan AI-servers, met de resterende 40 procent voor langetermijnactiva zoals datacenters en netwerkapparatuur.