Alphabet plant massive KI-Investitionen bis 2026 und sichert Finanzierung durch 100-jährige Anleihe

Alphabet Inc. hat eine weitreichende strategische Entscheidung getroffen und die geplanten Kapitalausgaben (Capex) für das Jahr 2026 auf eine Spanne zwischen 175 Milliarden und 185 Milliarden US-Dollar festgelegt. Diese Investitionsoffensive stellt eine nahezu vollständige Verdopplung der Ausgaben von 91,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 dar. Die primäre Zielsetzung dieser massiven Vorabkosten ist die Sicherung der notwendigen Rechenleistung und Infrastruktur für die fortschreitende Entwicklung und den Einsatz Künstlicher Intelligenz (KI).

Die Notwendigkeit dieser aggressiven Kapitalallokation ergibt sich aus dem globalen technologischen Wettbewerb um die KI-Vorherrschaft. Alphabet reiht sich damit in eine Gruppe von Technologiekonzernen ein, zu der auch Amazon, Meta Platforms und Microsoft gehören, die für 2026 prognostizierte Gesamtinvestitionen von rund 650 Milliarden US-Dollar ankündigen. Um diesen erheblichen Kapitalbedarf zu decken, schloss Alphabet kürzlich eine umfangreiche Schuldenemission in Höhe von 31,5 Milliarden US-Dollar ab.

Ein hervorstechendes Merkmal dieser Finanzierungsstrategie war die Emission einer 100-jährigen Anleihe, des sogenannten „Century Bond“, denominiert in britischen Pfund Sterling. Dieses Instrument ist das erste seiner Art, das ein großer Technologiekonzern seit Motorola im Jahr 1997 emittiert hat, was das Vertrauen der Investoren in die langfristige Bonität des Unternehmens signalisiert. Die Pfund-Anleihe, die eine Rendite von 6,05 Prozent aufweist, war Teil einer Emission, die auch Tranchen in Schweizer Franken umfasste und auf die Diversifizierung der Investorenbasis abzielte.

Parallel zu dieser Kapitaloffensive meldete Alphabet starke operative Ergebnisse, wobei der Gesamtjahresumsatz 2025 erstmals die Marke von 400 Milliarden US-Dollar überschritt. Ein wesentlicher Wachstumstreiber war das Segment Google Cloud, dessen Umsätze im vierten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 48 Prozent auf 17,7 Milliarden US-Dollar stiegen, was die höchste Wachstumsrate unter den drei großen Cloud-Anbietern in diesem Quartal darstellt. Die starke Nachfrage nach KI-Infrastruktur und den Gemini-Modellen beflügelte diesen Anstieg, wodurch Google Cloud Ende 2025 eine jährliche Umsatzrate von über 70 Milliarden US-Dollar erreichte.

Diese Expansionspläne stehen im Kontrast zu einer verstärkten regulatorischen Beobachtung, insbesondere durch die Europäische Union. Die EU-Kartellwächter untersuchen Alphabet wegen des Vorwurfs der Manipulation von Suchmaschinen-Auktionspreisen für Werbeanzeigen. Bereits im März 2025 hatte die Europäische Kommission vorläufige Feststellungen im Rahmen des Digital Markets Act (DMA) gegen das Unternehmen erlassen, da es eigenen Diensten auf der Google-Suchergebnisseite eine bevorzugte Darstellung einräume. Finanzvorständin (CFO) Anat Ashkenazi wird die detaillierten Finanzierungs- und Investitionsstrategien am 3. März 2026 auf der Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference erörtern.