Японские Акции Снизились на Фоне Неопределенности Ставок ФРС и Банка Японии

Японский фондовый рынок продемонстрировал замедление темпов роста, когда индекс Topix отошел от своих исторических максимумов. Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии ключевых решений по процентным ставкам от Федеральной резервной системы США и Банка Японии (БОЯ). В среду, 10 декабря 2025 года, индекс Nikkei 225 завершил торги снижением на 0,3%, закрывшись на отметке 50 481,99 пункта. Это произошло на фоне общей осторожности азиатских рынков, где китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng также находились в минусе.

Федеральный комитет по открытым рынкам (ФОМК) ФРС завершил свое двухдневное заседание, на котором, как широко ожидалось, было принято решение о снижении ставки на четверть процентного пункта, что должно было поднять федеральную ставку до диапазона 3,5%–3,75%. Вероятность такого снижения, согласно инструменту CME FedWatch, оценивалась в 87,4%. Однако, в отличие от ожиданий смягчения в США, Банк Японии на своем декабрьском заседании отложил обсуждение повышения ключевой ставки, сохраняя текущие меры стимулирования из-за сдержанных инфляционных перспектив. Это расхождение в монетарной политике двух крупнейших экономик создало атмосферу рыночной настороженности.

Несмотря на общую осторожность, ослабление национальной валюты оказало поддержку ряду ключевых японских экспортеров. Например, акции Honda Motor продемонстрировали рост на 3,3%. Сектор, связанный с передовыми технологиями, также показал активность: поставщики компонентов для искусственного интеллекта, такие как Mitsui Kinzoku, зафиксировали подъем на 4,4%. В то же время, фармацевтическая компания Shionogi столкнулась с коррекцией, потеряв 4%.

Индекс Nikkei 225, флагманский индикатор японского рынка с 1950 года, ранее в ноябре 2025 года достигал исторического максимума около 52 659 пунктов. Дивергенция в политике центробанков имеет глубокие последствия для глобальных финансовых потоков, особенно в контексте сделок «кэрри-трейд». Ожидания повышения ставки Банком Японии на заседании 18–19 декабря, на фоне смягчения ФРС, создают условия для разворота этих потоков. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда ранее заявлял, что банк рассмотрит все «за» и «против» повышения ставки на следующем заседании, что уже привело к частичному укреплению иены.

Инвесторы внимательно анализировали не только решения, но и риторику. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркивал, что декабрьское решение «далеко не предрешено», что усиливало опасения по поводу потенциальных «ястребиных» сюрпризов. В то же время, экономические данные Японии, включая пересмотренное в сторону понижения сокращение ВВП в третьем квартале на 0,6% (по другим данным, на 0,4% кв/кв), усложняют картину для Банка Японии. В целом, динамика японского рынка в середине декабря 2025 года отражает сложный баланс между глобальными ожиданиями по монетарной политике и внутренними экономическими реалиями, где ослабление иены остается ключевым фактором для сектора экспорта.