Reserva Federal Reduz Taxa de Juros para 3,75%-4,00%, Marcando o Segundo Corte Consecutivo em Cenário de Instabilidade Econômica

Em 29 de outubro de 2025, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve dos Estados Unidos implementou uma redução consecutiva da taxa de juros básica. O corte foi de 25 pontos-base, estabelecendo a nova faixa-alvo entre 3,75% e 4,00%. Essa medida já era amplamente esperada pelos participantes do mercado financeiro, que viam na ação uma tentativa da autoridade monetária de fornecer suporte à atividade econômica subjacente. A decisão reflete o delicado equilíbrio que o Fed busca manter entre o arrefecimento do ímpeto do emprego e as pressões inflacionárias que, embora elevadas, persistem.

O comunicado oficial do FOMC destacou que, apesar de a taxa de desemprego ter permanecido baixa até agosto, o ritmo de criação de vagas de trabalho demonstrou uma desaceleração perceptível ao longo deste ano, com indicadores recentes confirmando essa tendência de esfriamento. Paralelamente, a inflação tem mostrado uma trajetória ascendente desde o início do ano, permanecendo acima da meta de longo prazo estabelecida pelo Fed, que é de 2%. Essa situação de inflação acima do desejado, combinada com a fraqueza no mercado de trabalho, complicou a tomada de decisão.

Adicionalmente, o comitê anunciou uma mudança significativa na política: o fim formal do aperto quantitativo — a redução de suas participações em títulos — que entrará em vigor a partir de 1º de dezembro. Este movimento sinaliza uma guinada em direção a um ambiente financeiro mais acomodatício, buscando injetar maior liquidez no sistema.

O Presidente do Fed, Jerome Powell, abordou os fatores complexos que pesaram na decisão. Ele ressaltou que a trajetória da economia está consideravelmente obscurecida pela paralisação governamental em curso (government shutdown), que tem causado atrasos na divulgação de indicadores econômicos cruciais. Powell também mencionou o impacto das tarifas comerciais impostas pelo Presidente Donald Trump como um elemento que contribui para a pressão altista sobre a inflação. Expressando preocupação com o crescente potencial de enfraquecimento do mercado de trabalho, Powell sugeriu a necessidade de ações proativas para preservar a estabilidade.

Contudo, ele fez a ressalva de que um novo corte em dezembro não é uma "conclusão precipitada", dada a divergência de opiniões entre os membros do comitê. Essa cautela em relação aos próximos passos foi um ponto central de sua comunicação, indicando que o Fed permanece em modo de observação ativa.

A recalibração da política monetária teve um efeito imediato nos mercados de ativos. Os principais ativos digitais sofreram uma contração notável logo após os comentários de Powell sobre futuros cortes e a fragilidade econômica. O Bitcoin (BTC) se estabeleceu em torno de $111.500, registrando uma queda nas 24 horas anteriores, enquanto o Ethereum (ETH) deslizou para abaixo do limite de $4.000. A reação do mercado sugeriu que, embora o corte da taxa fosse esperado, a fragilidade econômica subjacente enfatizada por Powell levou os investidores a reavaliarem sua exposição imediata ao risco.

Este ajuste dá continuidade a um ciclo de flexibilização que teve início com um corte em setembro, após um período de manutenção das taxas. A faixa-alvo atual de 3,75% a 4,00% representa o nível mais baixo desde 2022. A decisão de cortar foi apoiada por 10 dos 12 governadores. Contudo, a divisão interna foi evidente: Stephen Miran defendeu uma redução maior, de 50 pontos-base, e Jeffrey Schmid votou contra qualquer alteração, sublinhando as diferentes visões sobre o caminho apropriado a seguir para a política monetária americana.