Федеральний резерв вдруге знижує ставку до 3,75%–4,00% на тлі економічної невизначеності

29 жовтня 2025 року Комітет з відкритих ринків Федеральної резервної системи США (FOMC) вдався до другого поспіль зниження ключової процентної ставки. Це рішення передбачало зменшення показника на 25 базисних пунктів, встановивши цільовий діапазон на рівні від 3,75% до 4,00%. Цей крок був значною мірою очікуваним фінансовими аналітиками, які бачили в ньому спробу стимулювати економічну активність. ФРС продовжує балансувати між уповільненням динаміки зайнятості та стійким, хоча й дещо підвищеним, інфляційним тиском.

У своїй заяві FOMC зазначив, що, незважаючи на те, що рівень безробіття залишався низьким станом на серпень, темпи створення нових робочих місць помітно сповільнилися протягом поточного року, і останні індикатори підтверджують цю тенденцію охолодження ринку праці. Водночас, інфляція демонструє зростання з початку року, залишаючись вищою за довгострокову ціль ФРС у 2%. Додаючи важливий елемент до зміни політики, Комітет офіційно оголосив про завершення програми кількісного посилення (скорочення портфеля цінних паперів) з 1 грудня. Це сигналізує про перехід до більш сприятливого фінансового середовища.

Голова ФРС Джером Пауелл прокоментував складні чинники, які вплинули на ухвалення цього рішення. Він наголосив, що траєкторія розвитку економіки значно ускладнена через тривалу зупинку роботи уряду (government shutdown), яка спричинила затримки в оприлюдненні критично важливих економічних показників. Крім того, Пауелл згадав про вплив торговельних мит, запроваджених президентом Дональдом Трампом, як чинник, що сприяє зростанню інфляційного тиску. Він висловив занепокоєння щодо зростаючої ймовірності ослаблення ринку праці, натякаючи на необхідність превентивних заходів для збереження стабільності.

Однак голова ФРС застеріг, що подальше зниження ставки у грудні не є «вирішеним питанням», зважаючи на розбіжності у поглядах серед членів Комітету. Це коригування політики миттєво позначилося на ринках активів. Основні цифрові активи відчули помітне скорочення після коментарів Пауелла щодо майбутніх скорочень. Біткоїн (BTC) зафіксувався на рівні близько 111 500 доларів США, продемонструвавши падіння за попередні 24 години, тоді як Етеріум (ETH) опустився нижче позначки 4000 доларів США.

Реакція ринку свідчить про те, що хоча саме зниження ставки було очікуваним, економічна крихкість, підкреслена Пауеллом, спонукала інвесторів до переоцінки безпосередніх ризиків. Ця зміна курсу продовжує цикл пом'якшення монетарної політики, який розпочався зі зниження ставки у вересні, після періоду її утримання. Поточний цільовий діапазон 3,75%–4,00% є найнижчим показником з 2022 року. Рішення про зниження ставки підтримали 10 із 12 керівників. Варто зазначити, що Стівен Міран виступав за більш значне зменшення на 50 базисних пунктів, а Джеффрі Шмід проголосував проти будь-яких змін, що підкреслює внутрішні розбіжності щодо найбільш доцільного шляху подальшого розвитку.