फेडरल रिजर्व ने आर्थिक अनिश्चितता के बीच दूसरी दर कटौती लागू की, लक्ष्य 3.75%-4.00%

29 अक्टूबर, 2025 को, संयुक्त राज्य अमेरिका के फेडरल रिजर्व की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने लगातार दूसरी बार अपने बेंचमार्क ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती की है। इस कदम से लक्ष्य सीमा 3.75% से 4.00% हो गई है। यह निर्णय वित्तीय विश्लेषकों की अपेक्षाओं के अनुरूप था, जिनका मानना था कि यह कदम अंतर्निहित आर्थिक गतिविधियों को सहारा देगा।

यह निर्णय फेडरल रिजर्व के लिए एक नाजुक संतुलन साधने का प्रयास दर्शाता है। एक ओर, रोजगार की गति धीमी हो रही है, जबकि दूसरी ओर, मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी बना हुआ है। एफओएमसी के बयान में यह बताया गया कि अगस्त तक बेरोजगारी दर कम बनी रही, लेकिन इस वर्ष नौकरी सृजन की गति स्पष्ट रूप से धीमी हुई है, और हालिया संकेतक इस शीतलन प्रवृत्ति की पुष्टि करते हैं। मुद्रास्फीति वर्ष की शुरुआत से ही ऊपर की ओर बढ़ रही है और फेड के 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य से अधिक बनी हुई है।

एक महत्वपूर्ण नीतिगत बदलाव के तहत, समिति ने औपचारिक रूप से दिसंबर 1 से प्रभावी मात्रात्मक सख्ती (Quantitative Tightening) को समाप्त करने की घोषणा की। इसका अर्थ है कि फेड अब अपनी प्रतिभूतियों की होल्डिंग्स को कम नहीं करेगा। यह कदम वित्तीय वातावरण को अधिक उदार बनाने की दिशा में एक स्पष्ट संकेत है, जो आर्थिक प्रोत्साहन की ओर फेड के झुकाव को दर्शाता है।

फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस निर्णय को प्रभावित करने वाले जटिल कारकों पर प्रकाश डाला। उन्होंने उल्लेख किया कि चल रहे सरकारी शटडाउन के कारण महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतकों की रिलीज में देरी हुई है, जिससे अर्थव्यवस्था की वास्तविक दिशा अस्पष्ट हो गई है। पॉवेल ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के व्यापार शुल्कों (टैरिफ) के प्रभाव को भी मुद्रास्फीति पर ऊपर की ओर दबाव डालने वाला एक सहायक तत्व बताया। उन्होंने श्रम बाजार के कमजोर होने की बढ़ती संभावना पर चिंता व्यक्त की, हालांकि उन्होंने चेतावनी दी कि सदस्यों के बीच अलग-अलग विचारों के कारण दिसंबर में एक और दर कटौती "निश्चित परिणाम" नहीं है।

इस नीतिगत पुनर्समायोजन ने संपत्ति बाजारों को तुरंत प्रभावित किया। पॉवेल की भविष्य की कटौती पर टिप्पणियों के बाद प्रमुख डिजिटल परिसंपत्तियों में उल्लेखनीय संकुचन देखा गया। बिटकॉइन (BTC) लगभग $111,500 पर स्थिर हुआ, जो पिछले 24 घंटों में गिरावट दर्ज करता है, जबकि इथेरियम (ETH) $4,000 की सीमा से नीचे फिसल गया। बाजार की प्रतिक्रिया से पता चलता है कि हालांकि दर में कटौती अपेक्षित थी, लेकिन पॉवेल द्वारा उजागर की गई अंतर्निहित आर्थिक नाजुकता ने निवेशकों के बीच तत्काल जोखिम जोखिम के पुनर्मूल्यांकन को प्रेरित किया।

यह नीतिगत बदलाव उस सहजता के चक्र को जारी रखता है जो सितंबर में कटौती के साथ शुरू हुआ था, जो दर ठहराव की अवधि के बाद आया था। वर्तमान लक्ष्य सीमा 3.75% से 4.00% वर्ष 2022 के बाद से सबसे निचला स्तर है। कटौती का निर्णय 12 गवर्नरों में से 10 के समर्थन से लिया गया था। हालांकि, स्टीफन मिरान ने 50 आधार अंकों की बड़ी कटौती का समर्थन किया, जबकि जेफरी श्मिड ने किसी भी बदलाव के खिलाफ मतदान किया, जो आगे बढ़ने के उचित मार्ग के संबंध में आंतरिक विभाजन को रेखांकित करता है।