फेडरल रिजर्व की नरमी की उम्मीदों के बीच सोने ने $4400 के पार ऐतिहासिक शिखर छुआ

वर्ष 2025 के अंत में वैश्विक वित्तीय बाजारों में कीमती धातुओं की कीमतों में जबरदस्त उछाल देखा गया, जो निवेशकों की प्राथमिकताओं में स्पष्ट बदलाव का संकेत देता है। 22 दिसंबर 2025 की तारीख तक, स्पॉट सोने की कीमत 4400 डॉलर प्रति औंस की सीमा को पार कर गई, जिससे एक नया सर्वकालिक रिकॉर्ड स्थापित हुआ। यह मूल्य वृद्धि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा मौद्रिक नीति को और अधिक उदार बनाने की बढ़ती उम्मीदों और मौजूदा भू-राजनीतिक तनाव के बीच सुरक्षित-संपत्ति की पारंपरिक मांग के कारण हुई। बाजार में यह हलचल स्पष्ट रूप से दिखाई दी।

व्यापार सत्र के दौरान, स्पॉट सोने की कीमतें 4383.73 डॉलर से 4391.92 डॉलर प्रति औंस के दायरे में घूमती रहीं, जबकि वायदा अनुबंध 4415 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गए। 2025 में कीमती धातुओं की यह तेजी परिसंपत्ति गतिशीलता में एक बड़ा अंतर दर्शाती है: जहां चांदी ने असाधारण वृद्धि दर्ज की, वहीं प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी, बिटकॉइन, कमजोर प्रदर्शन कर रही थी। इस वर्ष की प्रमुख सांख्यिकी यह रही कि चांदी की कीमत में वर्ष की शुरुआत से 138% की वृद्धि हुई और यह लगभग 69.44 डॉलर प्रति औंस के शिखर पर पहुंची। प्लेटिनम ने भी इस ऊपर की ओर रुझान में भाग लिया और विश्लेषक मारियो नफाल के अनुसार, यह 2040 डॉलर प्रति औंस के स्तर को पार कर गई।

इसके विपरीत, बिटकॉइन लगभग 88,890 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था, जो इसके अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर से काफी नीचे था, और 2025 के लिए लगभग 5% की वार्षिक गिरावट दर्ज की। सोने की इस तेजी के पीछे मुख्य प्रेरक शक्ति फेड की कार्रवाइयों से जुड़ा व्यापक आर्थिक माहौल है। सोने की कीमत में यह वृद्धि इतनी मजबूत है कि 1979 के बाद से यह सबसे बड़ी वार्षिक बढ़त दिखा सकता है। फेड द्वारा हाल ही में ब्याज दरों में कटौती ने 2026 में नीति को और अधिक नरम करने की बाजार की अपेक्षाओं को बल दिया है, जिससे सोना जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों की अपील स्वाभाविक रूप से बढ़ गई है।

टीडी सिक्योरिटीज के विश्लेषकों सहित विशेषज्ञों ने अनुमान लगाया था कि फेड की नरमी और आधिकारिक क्षेत्र द्वारा निरंतर खरीद के कारण 2026 के पहले छमाही में सोने की औसत कीमत 4400 डॉलर प्रति औंस से अधिक हो सकती है। नवंबर 2025 तक के आंकड़ों के अनुसार, अगले वर्ष दिसंबर तक फेड द्वारा 25 आधार अंकों की तीसरी दर कटौती की संभावना लगभग 50% तक पहुंच गई थी। चांदी की तीव्र वृद्धि, जिसने 2025 में प्रतिशत वृद्धि के मामले में सोने (सोने का 67% बनाम चांदी का 138%) को पीछे छोड़ दिया, केवल मौद्रिक कारकों से प्रेरित नहीं थी, बल्कि इसमें संरचनात्मक बदलाव भी शामिल थे। विशेष रूप से, यूएस जियोलॉजिकल सर्वे (USGS) द्वारा चांदी को 'महत्वपूर्ण खनिज' के रूप में वर्गीकृत किए जाने से, मजबूत निवेश मांग और आपूर्ति पर जारी प्रतिबंधों के साथ मिलकर, इसकी तेजी को बढ़ावा मिला।

कीमती धातुओं और बिटकॉइन के प्रदर्शन में यह तीखा विरोधाभास, बिटकॉइन की 'डिजिटल सोने' की स्थिति पर सवाल खड़े करता है। रणनीतिकार चार्ली बिलेलो द्वारा प्रदान किए गए तुलनात्मक आंकड़ों से पता चलता है कि जनवरी 2024 में पहले स्पॉट बिटकॉइन-ईटीएफ की शुरुआत के बाद से, सोने ने बिटकॉइन पर 19% अधिक रिटर्न दिया है। इसी अवधि में, नैस्डैक जैसे स्टॉक सूचकांक 20.8% और एसएंडपी 500 16.4% बढ़े, जो सट्टा क्रिप्टो संपत्तियों से पूंजी के पारंपरिक और भौतिक संपत्तियों की ओर बदलाव को उजागर करता है। निवेशकों की भावनाओं में यह बदलाव, जो मौद्रिक अनिश्चितता के बीच सुरक्षा की तलाश कर रहा है, इस तथ्य से भी पुष्ट होता है कि केंद्रीय बैंक, विशेष रूप से नेशनल बैंक ऑफ पोलैंड, ने पूरे वर्ष अपने सोने के भंडार में सक्रिय रूप से वृद्धि की है।