Gold erreicht historischen Höchststand über 4400 USD: Anleger setzen auf Fed-Lockerung

Die globalen Finanzmärkte erlebten Ende 2025 eine bemerkenswerte Entwicklung bei den Edelmetallpreisen, was auf eine Verschiebung der Anlegerpräferenzen hindeutet. Mit Stand vom 22. Dezember 2025 durchbrach der Kassapreis für Gold die Marke von 4400 US-Dollar pro Unze und markierte damit einen neuen absoluten Rekord. Dieser Preisanstieg erfolgte vor dem Hintergrund wachsender Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) sowie der anhaltenden Nachfrage nach klassischen Absicherungswerten angesichts latenter geopolitischer Spannungen.

Im Handelsverlauf bewegte sich der Spotpreis für Gold in einer Spanne zwischen 4383,73 USD und 4391,92 USD je Unze, während die Futures-Kontrakte sogar bis auf 4415 USD kletterten. Die Rallye der Edelmetalle im Jahr 2025 zeigte eine deutliche Divergenz in der Performance verschiedener Anlageklassen: Silber verzeichnete ein phänomenales Wachstum, während der führende Kryptowert Bitcoin eine Schwächephase durchlief. Eine Schlüsselstatistik verdeutlicht dies: Silber verteuerte sich seit Jahresbeginn um 138 % und erreichte zeitweise einen Höchststand von etwa 69,44 USD pro Unze. Auch Platin konnte sich dem Aufwärtstrend anschließen und überschritt, wie Analyst Mario Nawfal bemerkte, die Marke von 2040 USD je Unze.

Im Gegensatz dazu notierte Bitcoin um die Marke von 88.890 USD, was deutlich unter seinen eigenen Allzeithochs lag, und verzeichnete für das Gesamtjahr 2025 einen Rückgang von fast 5 %. Die Hauptantriebskraft für den Goldanstieg, der voraussichtlich den stärksten jährlichen Zuwachs seit 1979 verzeichnen wird, liegt im makroökonomischen Umfeld, das eng mit den Entscheidungen der Fed verknüpft ist. Die jüngsten Zinssenkungen der Fed haben die Markterwartungen für eine fortgesetzte geldpolitische Entspannung im Jahr 2026 verstärkt. Dies steigert traditionell die Attraktivität von nicht-ertragsbringenden Anlagen wie Gold.

Analysten, darunter Experten von TD Securities, hatten prognostiziert, dass der durchschnittliche Goldpreis in der ersten Hälfte des Jahres 2026 die Marke von 4400 USD überschreiten könnte, gestützt auf die Fed-Lockerung und die fortgesetzten Käufe durch den offiziellen Sektor. Daten vom November 2025 zeigten, dass die Wahrscheinlichkeit für eine dritte Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte bis Dezember des Folgejahres bei knapp 50 % lag. Der explosive Anstieg von Silber, der Gold in puncto prozentualem Jahresgewinn übertraf (138 % gegenüber 67 % bei Gold), ist nicht nur auf monetäre Effekte zurückzuführen, sondern auch auf strukturelle Veränderungen. Insbesondere die Einstufung von Silber als „kritischer Mineralstoff“ durch die United States Geological Survey (USGS) trug zusammen mit der robusten Nachfrage von Investoren und anhaltenden Angebotsengpässen zu dieser starken Kursentwicklung bei.

Der scharfe Kontrast zwischen der Performance der Edelmetalle und Bitcoin wirft Fragen hinsichtlich des Status letzteren als „digitales Gold“ auf. Der Stratege Charlie Bilello lieferte Vergleichsdaten, die belegen, dass Gold seit der Einführung der ersten Kassabestände von Bitcoin-ETFs im Januar 2024 eine Rendite von 19 % über Bitcoin erzielt hat. Gleichzeitig legten Aktienindizes wie der Nasdaq im Jahr 2025 um 20,8 % und der S&P 500 um 16,4 % zu. Dies unterstreicht eine Kapitalrotation weg von spekulativen Krypto-Assets hin zu traditionellen und materiellen Werten. Diese Verschiebung der Anlegerstimmung, die in Zeiten monetärer Unsicherheit Sicherheit sucht, wird dadurch bestätigt, dass Zentralbanken, namentlich die Polnische Nationalbank, ihre Goldreserven im Jahresverlauf aktiv aufgestockt haben.