জাপান ব্যাংক সুদের হার তিন দশকের শীর্ষে তুলল, বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো বাজারে প্রভাব

ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) বহু প্রতীক্ষিত মুদ্রানীতি সমন্বয় সাধন করেছে। তারা তাদের মূল স্বল্পমেয়াদী সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে শূন্য দশমিক সাত পাঁচ শতাংশে উন্নীত করেছে। এই পদক্ষেপ জাপানে প্রায় তিন দশকের মধ্যে ঋণের খরচকে সর্বোচ্চ স্তরে নিয়ে গেল, যা ১৯৯৫ সালের পর প্রথম। এটি দেশের দীর্ঘদিনের অতি-শিথিল মুদ্রানীতির যুগ থেকে সরে আসার ইঙ্গিত দেয়। এই সিদ্ধান্তটি চলতি বছরের দ্বিতীয় হার বৃদ্ধি ছিল, জানুয়ারি ২০২৫-এ একটি বৃদ্ধির পর। নীতি বোর্ডের সকলেই এই সিদ্ধান্তে একমত পোষণ করেন, যা বিদ্যমান অর্থনৈতিক দুর্বলতা সত্ত্বেও সামগ্রিক অর্থনৈতিক গতিপথের প্রতি ক্রমবর্ধমান আস্থা প্রতিফলিত করে।

বিওজে গভর্নর কাজুও উয়েদা মন্তব্য করেছেন যে সুদের হার ত্রিশ বছরের উচ্চতায় পৌঁছানোটা নিজে থেকে খুব গুরুত্বপূর্ণ নয়, তবে এই সমন্বয়ের পরবর্তী প্রভাবগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা হবে। ঘোষণার পরপরই বাজারে তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া দেখা যায়, যেখানে জাপানি ইয়েন দুর্বল হয়ে পড়ে। মুদ্রাটি প্রতি মার্কিন ডলারের বিপরীতে ১৫৬ অতিক্রম করে লেনদেন হচ্ছিল। এটি ইঙ্গিত দেয় যে হার বৃদ্ধির বিষয়টি ঘোষণার আগেই বাজারের লেনদেনে অনেকটাই অন্তর্ভুক্ত হয়ে গিয়েছিল। বিওজে স্পষ্ট করেছে যে ভবিষ্যতে আরও কঠোরতা আনার বিষয়টি অর্থনৈতিক ও মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাসের বাস্তবায়নের ওপর নির্ভরশীল থাকবে। তবে, তারা পুনর্ব্যক্ত করেছে যে অর্থনৈতিক কার্যকলাপের জন্য আর্থিক পরিস্থিতি অনুকূল রাখতে প্রকৃত সুদের হার এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে নেতিবাচক থাকবে বলে অনুমান করা হচ্ছে।

এই নীতিগত পরিবর্তন বিশ্বব্যাপী ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলির জন্য সুদূরপ্রসারী প্রভাব ফেলতে পারে, বিশেষ করে বিটকয়েনের ওপর, কারণ এটি বিশাল ইয়েন ক্যারি ট্রেডের সম্ভাব্য বিপরীতমুখীতার জন্ম দিতে পারে। বহু বছর ধরে বিনিয়োগকারীরা প্রায় শূন্য হারে সস্তা ইয়েন ঋণ নিয়ে অন্যান্য মুদ্রায় উচ্চ ফলনশীল সম্পদে বিনিয়োগ করে আসছিলেন, যা বিশ্বব্যাপী তারল্য সরবরাহ করেছিল। জাপানের সুদের হার বৃদ্ধি এই মূলধন প্রবাহকে উল্টে দেওয়ার হুমকি সৃষ্টি করে, যার ফলে ডলার শক্তিশালী হতে পারে, ইক্যুইটি বাজারে অস্থিরতা বাড়তে পারে এবং ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি হতে পারে। ঐতিহাসিকভাবে, বিটকয়েন পূর্ববর্তী বিওজে হার বৃদ্ধির প্রতি সংবেদনশীলতা দেখিয়েছে। শেষ তিনটি বৃদ্ধির পরে, যার মধ্যে জানুয়ারি ২০২৫-এর বৃদ্ধির পরে ৩১ শতাংশ পতন ঘটেছিল, বিটকয়েন ২৩ শতাংশ থেকে ৩১ শতাংশ পর্যন্ত হ্রাস পেয়েছিল।

ঐতিহাসিক এই দৃষ্টান্ত থাকা সত্ত্বেও, ক্রিপ্টোকারেন্সি খাতে প্রাথমিক প্রতিক্রিয়া ছিল এক ধরনের প্রত্যাবর্তন। বিটকয়েন প্রায় ৮৬,০০০ ডলার থেকে বেড়ে প্রায় ৮৭,০০০ ডলারে লেনদেন হতে শুরু করে এবং মোট ক্রিপ্টো বাজারের মূলধন ক্ষণিকের জন্য ৩ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গিয়েছিল। এই আপাত-বিপরীতমুখী গতিবিধির কারণ হিসেবে মনে করা হচ্ছে যে হার বৃদ্ধি আগেই বাজারে প্রতিফলিত হয়েছিল, দুর্বল অবস্থানগুলি বিক্রি হয়ে যাওয়ায় বাজার পরিষ্কার হয়েছে, এবং বিওজে নিশ্চিত করেছে যে প্রকৃত হার নেতিবাচকই রয়েছে। উপরন্তু, আগের দিন প্রকাশিত অপেক্ষাকৃত শীতল মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) তথ্য ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে স্বল্পমেয়াদী সমর্থন জুগিয়েছে, যা বিওজে-এর পদক্ষেপ নিয়ে কিছু উদ্বেগ প্রশমিত করেছে। নিকট ভবিষ্যতে বাজারের দিকনির্দেশনা এখন মার্কিন বাজার খোলার পরে প্রাতিষ্ঠানিক লেনদেনের কার্যকলাপের ওপর নির্ভরশীল।

বিওজে-এর এই সিদ্ধান্ত এমন এক সময়ে এলো যখন ব্যাংকটি ৫০০ বিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) বিক্রি করার পরিকল্পনা করছে, যা বাজারের গতিশীলতাকে আরও প্রভাবিত করতে পারে। ভবিষ্যতের দিকে তাকালে, বিওজে অনুমান করছে যে আর্থিক বছর ২০২৬ সালের প্রথমার্ধ পর্যন্ত মূল ভোক্তা মূল্যস্ফীতি তাদের ২ শতাংশ লক্ষ্যের নিচে থাকবে, এরপর ধীরে ধীরে তা বাড়তে শুরু করবে। ইকোনোমেট্রিক মডেলগুলি ইঙ্গিত দেয় যে ২০২৬ সালের মধ্যে জাপানের সুদের হার ১.০০ শতাংশের দিকে অগ্রসর হতে পারে।