Superávit Comercial da China em 2025 Ultrapassa US$ 1 Trilhão com Reorientação Estratégica das Exportações

Nos primeiros onze meses de 2025, a República Popular da China registrou um superávit comercial de mercadorias sem precedentes, ultrapassando a marca de 1,08 trilhão de dólares americanos. Este resultado financeiro notável, alcançado em meio a tensões comerciais externas persistentes, evidencia uma profunda transformação estrutural no modelo de exportação do país. Comparado ao ano anterior, o superávit comercial acumulado nos 11 meses de 2025 cresceu impressionantes 21,7%, marcando a primeira vez na história que o valor superou a marca de um trilhão de dólares, fixando-se em 1,08 trihão de USD.

Um pilar fundamental para sustentar essa resiliência foi a participação robusta das corporações transnacionais (CTNs) com capital estrangeiro. Durante os dez primeiros meses de 2025, essas empresas foram responsáveis por exportações que somaram mais de 837 bilhões de dólares. Observa-se uma clara mudança na dinâmica geográfica dos fornecimentos, um efeito direto das políticas protecionistas, notadamente as chamadas “supertarifas” impostas pelos Estados Unidos, que chegaram a atingir 145% entre abril e maio. As exportações direcionadas aos EUA sofreram uma retração significativa; em maio de 2025, caíram 34,5% em relação ao ano anterior, totalizando 28,8 bilhões de dólares.

Em resposta a essa pressão, os fluxos de exportação foram habilmente redirecionados para o bloco da União Europeia, Austrália e os países do Sudeste Asiático (ASEAN). O comércio bilateral com a UE, por exemplo, demonstrou vigor, crescendo 12% em maio de 2025 na comparação anual, alcançando 49,5 bilhões de dólares. Essa manobra estratégica permitiu à China mitigar o impacto das barreiras impostas por seu principal mercado tradicional, mantendo o ritmo de crescimento da balança comercial.

A força motriz por trás dessa otimização estrutural reside na migração para produtos de maior valor agregado. O setor de veículos de nova energia (NEV) é um exemplo proeminente desse crescimento. Em outubro de 2025, a exportação de carros elétricos e híbridos plug-in disparou 99,9% em relação ao ano anterior, totalizando 256 mil unidades. Nos dez primeiros meses do ano, o comércio de produtos de alta tecnologia, incluindo os veículos elétricos, atingiu 5,1 trilhões de yuans, contribuindo com 45,4% do aumento total do comércio exterior. Adicionalmente, as baterias para veículos elétricos viram suas exportações crescerem 32,7% nos três primeiros trimestres de 2025.

No panorama da cadeia produtiva global, as opiniões dos analistas divergem sobre as implicações desse excedente robusto. Alguns especialistas expressam preocupação de que o redirecionamento do excesso de capacidade para mercados fora dos EUA possa catalisar um processo de desindustrialização em regiões como a Europa e a América Latina. Por outro lado, acadêmicos do comércio defendem que este superávit reflete a própria estrutura fundamental da produção globalizada, que tende a reduzir os custos mundiais de fabricação e assegurar a estabilidade de preços. É importante lembrar que Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, já havia sinalizado que o excesso de capacidade chinesa poderia exercer um efeito deflacionário sobre os preços na Europa.

A integração das CTNs nas cadeias produtivas chinesas permanece um fator crucial. Grandes conglomerados ocidentais, como a Volkswagen, relataram lucros recordes no período de 2024-2025, ilustrando os benefícios da base fabril da China. Simultaneamente, os laços com mercados emergentes se fortalecem: o comércio da China com os países membros da iniciativa “Cinturão e Rota” aumentou 5% na base anualizada entre janeiro e outubro de 2025. A Austrália, em um esforço para reequilibrar as relações comerciais, formalizou diversos acordos com Pequim em julho de 2025, um sinal claro da diversificação de suas alianças comerciais.