Fim do Aperto do Fed e Corte de Juros Abrem Caminho para a Temporada de Altcoins

Em 30 de novembro de 2025, o mercado de criptomoedas exibe uma volatilidade acentuada, enquanto eventos macroeconômicos cruciais se preparam para remodelar o cenário de liquidez. O Bitcoin (BTC) patina perto da marca de 90.000 dólares americanos. Este valor surge após uma queda mensal considerável em novembro, onde a criptomoeda perdeu cerca de 17,28% de seus ganhos, um contraste notável com o pico de aproximadamente 126.000 dólares alcançado em outubro. Este período de retração coincidiu com turbulências anteriores, como a expansão de tarifas e a paralisação do governo dos EUA, fatores que já haviam restringido a liquidez do mercado.

Analistas de mercado apontam que o encerramento do programa de Aperto Quantitativo (QT) pelo Federal Reserve dos EUA, agendado para 1º de dezembro de 2025, representa um ponto de inflexão vital. Historicamente, tal marco tem precedido fases robustas de recuperação no mercado de ativos digitais. O principal catalisador aguardado é a interrupção, pelo Fed, da drenagem de fundos de seu balanço patrimonial sob o programa QT. Desde meados de 2022, este programa reduziu o balanço agregado do banco central de quase 9 trilhões de dólares para 6,59 trilhões de dólares.

Essa decisão de encerrar o QT, somada ao corte anterior da taxa de fundos federais em 25 pontos-base, que a levou para a faixa de 3,75% a 4,00% no final de outubro, sinaliza uma potencial mudança para uma política monetária mais branda. É como se o mercado estivesse prestes a receber um fôlego de alívio financeiro.

Especialistas, como Dan Gambardello, sugerem que o fim do QT frequentemente antecede um rali semelhante ao que se viu na fase pré-bull de final de 2019, o que implica uma possível injeção de liquidez em ativos de risco. Em meio a essas mudanças macroeconômicas, as altcoins têm demonstrado um claro atraso em relação ao Bitcoin. Isso é evidenciado pela queda do Índice da Temporada de Altcoins (ASI) para o patamar de 22. Um valor de 22 indica forte domínio do Bitcoin, visto que o ASI mede a porcentagem das 100 principais altcoins que superaram o desempenho do BTC nos últimos 90 dias.

Contudo, os analistas preveem que os padrões históricos apontam para um ciclo de altcoins em duas fases após o término do QT, o que pode desencadear uma redistribuição significativa de capital. É o momento em que o dinheiro, antes conservador, pode começar a procurar retornos mais agressivos.

Paralelamente, o contexto político também influenciou o sentimento dos investidores. O forte desempenho do Partido Democrata nas eleições na Virgínia e em Nova Jersey, realizadas em 4 de novembro de 2025, refletiu a insatisfação dos eleitores com as políticas econômicas e as tarifas vigentes. Investidores, tanto de varejo quanto institucionais, demonstram um interesse crescente em projetos que oferecem o que consideram “valor real” diante da esperada onda de liquidez. Um exemplo proeminente é o projeto de Camada 2 (Layer-2) para Bitcoin, o Bitcoin Hyper ($HYPER), que utiliza a arquitetura da Máquina Virtual Solana (SVM) para garantir escalabilidade e transações rápidas.

A pré-venda do $HYPER, iniciada em 14 de maio de 2025, já ultrapassou a marca de 28,5 milhões de dólares. Este feito sublinha a confiança robusta em soluções tecnológicas focadas em expandir a funcionalidade do Bitcoin para além de sua função primária como reserva de valor.

Apesar do otimismo macroeconômico, os especialistas aconselham cautela, alertando contra a repetição da euforia especulativa vista no ciclo de 2021. Embora métricas on-chain, como a retirada acentuada de BTC das plataformas de negociação, sugiram que o mercado pode ter atingido seu ponto mais baixo, a tensão persiste devido às divergências internas no Fed sobre o ritmo futuro de afrouxamento monetário. O fim do QT em 1º de dezembro de 2025, juntamente com o corte prévio da taxa, estabelece a base macroeconômica que, segundo alguns analistas, pode impulsionar o Bitcoin a novos picos, como 126.220 dólares, e, finalmente, catalisar a tão esperada temporada de altcoins, desde que o foco do mercado permaneça nas inovações utilitárias.