El Fin del Ajuste Cuantitativo de la Fed Abre la Puerta a la Temporada de Altcoins

Al 30 de noviembre de 2025, el mercado de criptomonedas exhibe una volatilidad notable, justo cuando eventos macroeconómicos cruciales se preparan para reconfigurar el panorama de la liquidez. Bitcoin (BTC) se mantiene cerca de la marca de los 90.000 dólares estadounidenses, tras haber experimentado una significativa corrección mensual en noviembre, perdiendo aproximadamente el 17,28% de sus ganancias. Esto contrasta fuertemente con el pico alcanzado en octubre, cuando se acercó a los 126.000 dólares. Este periodo de contracción se ha visto influenciado por turbulencias previas, como la expansión de aranceles y el cierre parcial de operaciones del gobierno de Estados Unidos, factores que ya habían ejercido presión sobre la liquidez del mercado.

Los analistas señalan que el cese de la política de Restricción Cuantitativa (QT) por parte de la Reserva Federal de EE. UU. el 1 de diciembre de 2025, representa un punto de inflexión fundamental. Históricamente, este tipo de giros monetarios han precedido a fases robustas de recuperación en el ámbito de los activos digitales. El catalizador principal que el mercado anticipa es el cese por parte de la Fed del drenaje de fondos de su balance bajo el programa QT, el cual, desde mediados de 2022, redujo el balance agregado del banco central de casi 9 billones de dólares a 6,59 billones de dólares. Esta decisión, sumada al recorte previo de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales, situándola entre el 3,75% y el 4,00% a finales de octubre, sugiere una posible flexibilización de la política monetaria.

Expertos como Dan Gambardello destacan que la conclusión de QT ha marcado históricamente el inicio de repuntes similares a la fase pre-alcista vista a finales de 2019, lo cual insinúa una potencial inyección de liquidez hacia los activos de riesgo. En medio de estos cambios macroeconómicos, se observa un notable rezago de las altcoins en comparación con Bitcoin. Esto se refleja en la caída del Índice de Temporada de Altcoins (ASI) hasta el nivel de 22. Un valor de 22 indica un claro dominio de Bitcoin, ya que el ASI mide el porcentaje de las 100 principales altcoins que superan a BTC en los últimos 90 días. No obstante, los analistas pronostican que los patrones históricos sugieren un ciclo de altcoins en dos fases tras el fin de QT, lo que podría desencadenar una redistribución significativa de capital.

Paralelamente, el contexto político ha moldeado el sentimiento general de los inversores. Las sólidas victorias del Partido Demócrata en las elecciones de Virginia y Nueva Jersey el 4 de noviembre de 2025, vinculadas al descontento electoral por la política económica y los aranceles, han influido en el ánimo general. Tanto inversores minoristas como institucionales están mostrando un creciente interés en proyectos que perciben como portadores de “valor real” ante la esperada llegada de liquidez. Un ejemplo destacado es Bitcoin Hyper ($HYPER), un proyecto de Capa 2 (Layer-2) para Bitcoin que aprovecha la arquitectura de la Máquina Virtual de Solana (SVM) para garantizar escalabilidad y transacciones rápidas. La preventa de $HYPER, iniciada el 14 de mayo de 2025, ya superó los 28,5 millones de dólares, evidenciando una fuerte confianza en soluciones tecnológicas destinadas a expandir la utilidad de Bitcoin más allá de ser meramente una reserva de valor.

Los especialistas, sin embargo, instan a la prudencia, advirtiendo sobre la necesidad de evitar caer en el frenesí especulativo que caracterizó el ciclo de 2021. Si bien las métricas en cadena, incluyendo la fuerte retirada de BTC de las plataformas de intercambio, sugieren que el mercado podría haber tocado fondo, persiste la tensión debido a las divergencias internas en la Fed sobre la velocidad del futuro ablandamiento monetario. La finalización de QT el 1 de diciembre de 2025, junto con la bajada de tipos previa, establece una base macroeconómica que, según algunos expertos, podría impulsar a Bitcoin a nuevos máximos, como los 126.220 dólares, y finalmente desatar la tan esperada temporada de altcoins, siempre y cuando el mercado priorice la innovación utilitaria.