Các Quản Lý Tài Sản Lớn Nhật Bản Chuẩn Bị Quỹ Tín Thác Crypto Trước Cải Cách FSA 2026

Các tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu tại Nhật Bản đang tích cực xây dựng các sản phẩm quỹ tín thác tiền điện tử đầu tiên của quốc gia, một động thái được thúc đẩy bởi kỳ vọng về một cuộc cải tổ quy định sâu rộng từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) dự kiến hoàn tất vào năm 2026. Sáu tổ chức tài chính lớn, bao gồm Daiwa Asset Management, Asset Management One, Amova Asset Management, Mitsubishi UFJ Asset Management, SBI Global Asset Management, và Nomura Asset Management, đang trong giai đoạn đánh giá hoặc phát triển các chiến lược cho các phương tiện đầu tư liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Sự chuẩn bị này diễn ra trong bối cảnh FSA đang xem xét tái phân loại tài sản kỹ thuật số từ Luật Dịch vụ Thanh toán sang Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA), một bước đi cần thiết để cho phép các sản phẩm này được đưa vào các quỹ tín thác đầu tư. Trọng tâm của đợt cải tổ này là đề xuất giảm đáng kể gánh nặng thuế đối với lợi nhuận tài sản kỹ thuật số, một yếu tố được các bên tham gia thị trường coi là động lực quan trọng để kích thích sự tham gia trong nước. Theo đề xuất, mức thuế suất tối đa đối với lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số sẽ được cắt giảm từ mức lũy tiến hiện tại lên tới 55% xuống mức cố định là 20%, tương đương với thuế áp dụng cho giao dịch cổ phiếu và trái phiếu. Động thái này, dự kiến được trình lên Quốc hội trong phiên họp thường niên năm 2026, là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm đưa Nhật Bản trở thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số cạnh tranh và tuân thủ hơn ở châu Á. Ngoài ra, các quy tắc giao dịch nội gián cũng sẽ được áp dụng lần đầu tiên cho thị trường tiền điện tử địa phương.

SBI Global Asset Management đang thể hiện tham vọng lớn, với kế hoạch ra mắt các quỹ ETF Bitcoin và Ether cùng với các quỹ tín thác tiền điện tử đa tài sản. Công ty này đặt mục tiêu quản lý một khối tài sản lên tới 5 nghìn tỷ Yên, tương đương khoảng 32 tỷ USD, trong vòng ba năm kể từ khi ra mắt. Trong khi đó, Nomura Asset Management đã thành lập các nhóm công tác nội bộ chuyên trách phát triển sản phẩm tiền điện tử, tuyên bố rằng hệ thống của họ đã sẵn sàng để triển khai ngay khi các quy định mới có hiệu lực. Mitsubishi UFJ Asset Management, một công ty con của Mitsubishi UFJ Financial Group có tổng giá trị tài sản ước tính là 2,7 nghìn tỷ USD, cũng bày tỏ sự quan tâm sâu sắc, với lịch sử tham gia vào các sáng kiến blockchain, bao gồm cả việc phát triển hệ thống tương tác stablecoin.

Việc tái phân loại này đòi hỏi phải sửa đổi Luật Quỹ Tín Thác và Công ty Đầu tư, mở đường cho các sản phẩm được quản lý này đến tay cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Động thái này báo hiệu một sự thay đổi lớn trong cách Nhật Bản dự định tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính chính thống. Các công ty quản lý tài sản cũng đang phải đối mặt với các thách thức vận hành, bao gồm việc thiết lập các điểm chuẩn định giá đáng tin cậy và triển khai các biện pháp bảo mật và lưu ký mạnh mẽ để phù hợp với dòng vốn chảy vào. Song song với việc thúc đẩy sản phẩm, các hành động gần đây khác của chính phủ Nhật Bản bao gồm việc cân nhắc các quy tắc mới yêu cầu lưu ký tiền điện tử chỉ bởi các nhà cung cấp đã đăng ký và sự ủng hộ chính phủ đối với một dự án stablecoin bằng đồng Yên liên quan đến ba ngân hàng lớn.