Microsoft e Google Fecham Acordos Plurianuais de Fornecimento de DRAM com SK Hynix a Partir de 2026

Microsoft e Google formalizaram acordos de fornecimento de longo prazo (LTAs) com a fabricante de memória SK Hynix, uma medida que redefine a aquisição de semicondutores cruciais para a infraestrutura de Inteligência Artificial (IA). Estes contratos, com vigência a partir de 2026 e abrangendo um período de três anos, sinalizam uma transformação estratégica, distanciando-se das práticas históricas de aquisição de curto prazo no mercado de memória. A mudança foi impulsionada pela urgência por componentes especializados, como DRAM para servidores e Memória de Alta Largura de Banda (HBM), em um cenário onde a demanda por IA estabelece um desequilíbrio estrutural na cadeia de suprimentos.

Os termos destes acordos são notavelmente incomuns para o setor de DRAM, tradicionalmente avesso a compromissos de preço fixo de longo prazo devido à sua inerente volatilidade. Um elemento central estabelecido é um esquema de pré-pagamento, no qual os gigantes da tecnologia se comprometem a adiantar à SK Hynix entre 10% a 30% do valor total do contrato. Adicionalmente, foi instituída uma garantia de preço mínimo, desenhada para proteger a SK Hynix contra quedas abruptas nos custos unitários da DRAM durante a vigência dos acordos. A SK Hynix está em fase final de negociação de um acordo específico com a Microsoft focado em memória DDR5 de nível de servidor.

Tais estruturas contratuais, que incluem o compromisso de capital antecipado, fornecem à SK Hynix capital imediato e um piso de receita assegurado, incentivando a expansão de capacidade para produtos de maior margem. O contexto de mercado que levou a esses compromissos vinculativos é caracterizado por uma escassez severa, afetando tanto a HBM quanto a DRAM de servidor convencional. Em um reflexo da realocação de recursos, os preços de contrato da DDR4 dispararam, tendo supostamente crescido quase dez vezes em um único ano. As projeções para o preço de contrato da DRAM convencional no segundo trimestre de 2026 indicam um aumento trimestral de 58% a 63%.

A priorização de produtos de maior margem, como a HBM, tem levado a um cenário onde a demanda por memória de servidor DDR5 também supera a oferta. A alocação global de wafers para HBM, essencial para aceleradores de IA, ultrapassou 40% dos inícios de wafer em março de 2026, canibalizando a produção de DRAM padrão. Os resultados financeiros recentes da SK Hynix sublinham a força do foco em memória para IA: para o ano fiscal de 2025, a empresa registrou receitas recordes de 97,1467 trilhões de won e um lucro operacional de 47,2063 trilhões de won, superando pela primeira vez o lucro operacional total da Samsung Electronics, que foi de 43,6 trilhões de won no mesmo período. A margem operacional da SK Hynix atingiu 49% no ano fiscal de 2025.

A Micron Technology também assinou acordos estratégicos plurianuais, indicando que a tendência de compromissos vinculativos é mais ampla no setor, com carteiras de pedidos de alguns fornecedores já se estendendo até 2027. Esta mudança de paradigma transforma os chips de memória de meros commodities em recursos estratégicos corporativos, exigindo compromissos de longo prazo dos maiores consumidores globais. A expectativa é que a pressão sobre a oferta de DRAM persista, com a recuperação total de capacidade de novas fábricas projetada apenas para 2027, solidificando a importância desses LTAs para a continuidade das operações de cloud computing e IA da Microsoft e Google.