Gigantes da Tecnologia Anunciam Investimento de US$ 650 Bilhões em Infraestrutura de IA para 2026

As quatro maiores corporações de tecnologia dos Estados Unidos — Amazon, Microsoft, Meta e Alphabet — sinalizaram um compromisso de investimento em capital (capex) que se aproxima dos US$ 650 bilhões direcionados à infraestrutura de Inteligência Artificial (IA) em 2026. Este montante representa um aumento significativo, com estimativas indicando um crescimento de aproximadamente 60% em comparação com os cerca de US$ 410 bilhões investidos pelas mesmas empresas em 2025. Tais aportes visam a construção de uma nova camada estrutural global, focada em data centers de hiperescala, desenvolvimento de semicondutores especializados e expansão de redes de alta performance, refletindo a crença de que a IA se tornará um mercado de "o vencedor leva a maior parte".

As projeções individuais demonstram a escala do esforço. A Amazon estabeleceu um plano de investimento de cerca de US$ 200 bilhões para 2026, visando reforçar a AWS com chips proprietários e capacidade computacional global. A Alphabet projetou um capex entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões, com o CEO Sundar Pichai indicando que o aumento visa atender à demanda do cliente e capitalizar oportunidades crescentes, sustentando o avanço de modelos como o Gemini, que já conta com mais de 750 milhões de usuários ativos mensais. A Meta elevou sua projeção para o intervalo de US$ 115 bilhões a US$ 135 bilhões, enquanto a Microsoft acompanha com uma projeção de US$ 105 bilhões a US$ 120 bilhões, tendo reportado um capex de US$ 37,5 bilhões no segundo trimestre fiscal de 2026.

O volume de capital mobilizado, que supera o Produto Interno Bruto (PIB) de diversas nações desenvolvidas, levanta discussões sobre a sustentabilidade do investimento, análogas a ciclos tecnológicos passados. Contudo, análises apontam diferenças cruciais que atenuam o risco de uma bolha especulativa abrupta. Diferentemente do cenário de 2000, as atuais gigantes da tecnologia geram lucros operacionais expressivos, e os investimentos são majoritariamente financiados por sua própria receita. A demanda atual é impulsionada por cargas de trabalho de treinamento e inferência de modelos de IA, um contraste com o excesso de infraestrutura não utilizada que marcou o final dos anos 1990.

Essa onda de investimento em infraestrutura tem um impacto direto nas empresas fornecedoras de hardware essencial. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), principal fabricante de semicondutores para empresas como Nvidia, elevou sua previsão de despesas de capital para 2026 para a faixa de US$ 52 bilhões a US$ 56 bilhões, um aumento de até 40% em relação ao ano anterior, após registrar um crescimento de receita de 36,8% em janeiro de 2026 na comparação anual. A Nvidia, cujo CEO Jensen Huang descreveu o momento como um ciclo de "construção de infraestrutura única em uma geração", já respondeu por mais de 35% do crescimento da indústria de semicondutores em 2025, com vendas superando US$ 100 bilhões.

Embora os fundamentos de lucro das líderes sejam considerados sólidos, a concentração de capital e a dependência de narrativas de crescimento futuro, combinadas com avaliações elevadas, mantêm a volatilidade como um fator de risco, evidenciada por quedas no valor de mercado das Big Techs após os anúncios de capex. A construção dessa espinha dorsal computacional sinaliza uma reconfiguração econômica onde o controle da capacidade de processamento se estabelece como um ativo estratégico central, moldando o ritmo da inovação nas próximas décadas.