Giganci Technologiczni Planują Wydatki na AI Przekraczające 650 Miliardów Dolarów w 2026 Roku

Czołowi gracze amerykańskiego sektora technologicznego, w tym Amazon, Microsoft, Meta i Alphabet, planują skumulowane wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji, które w 2026 roku przekroczą 650 miliardów dolarów. Ta kwota stanowi wzrost o około 60 procent w stosunku do 410 miliardów dolarów wydanych w roku 2025, co skłania analityków do intensywnej analizy rynku pod kątem potencjalnej bańki spekulacyjnej, porównywalnej do tej z początku XXI wieku. Inwestycje te koncentrują się na budowie zaawansowanych centrów danych, zakupie półprzewodników oraz rozwoju oprogramowania, odzwierciedlając przekonanie o modelu rynkowym typu „zwycięzca bierze najwięcej” w obszarze AI.

Konkretne alokacje kapitału są znaczące: Amazon sygnalizuje zamiar przeznaczenia około 200 miliardów dolarów na AI, chipy i robotykę w 2026 roku. Meta celuje w kwotę do 135 miliardów dolarów, podczas gdy Alphabet planuje wydać od 175 do 185 miliardów dolarów. Microsoft również zwiększa nakłady, prognozując około 105–120 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe w swoim roku fiskalnym kończącym się w czerwcu. Łącznie te cztery firmy planują wydać kwotę przewyższającą skumulowany kapitał przeznaczony na inwestycje przez 21 innych dużych amerykańskich korporacji w tym samym okresie.

W przeciwieństwie do euforii z 2000 roku, analitycy wskazują na fundamentalne różnice, które mogą łagodzić ryzyko gwałtownego załamania. Obecni giganci technologiczni generują znaczące bieżące zyski, a ich wydatki kapitałowe są w dużej mierze finansowane z bieżących dochodów operacyjnych, a nie z długu. Ponadto, technologia AI jest obecnie bardziej dojrzała i głęboko zintegrowana z codzienną działalnością biznesową, a popyt jest napędzany obciążeniami inferencyjnymi, a nie nadmierną rozbudową infrastruktury, jak miało to miejsce w przypadku „ciemnego światłowodu” w 1999 roku.

Fala wydatków wywiera jednak wpływ na cały łańcuch dostaw, co jest widoczne w rekordowych wycenach producentów półprzewodników, takich jak Nvidia, której wycena na krótko przekroczyła 5 bilionów USD, oraz TSMC. Jednocześnie, to zapotrzebowanie na moc obliczeniową generuje poważne wyzwania infrastrukturalne i środowiskowe. Prognozy wskazują, że do 2030 roku centra danych mogą pochłaniać energię równą zapotrzebowaniu całej Japonii, a niektóre obiekty AI mogą zużywać do 20 razy więcej energii niż obecne standardy. W odpowiedzi firmy inwestują w rozwiązania, choć C.C. Wei, szef TSMC, wyraził opinię, że Stany Zjednoczone będą dysponować wystarczającą podażą energii dla zamówionych akceleratorów.