Техногіганти планують рекордні інвестиції у ШІ-інфраструктуру на 650 мільярдів доларів у 2026 році

У 2026 році чотири провідні технологічні компанії — Amazon, Microsoft, Meta та Alphabet — оголосили про сукупні капітальні вливання у розвиток інфраструктури штучного інтелекту, що перевищують 650 мільярдів доларів США. Цей обсяг фінансування значно перевищує витрати попередніх років, що привернуло пильну увагу ринку та аналітиків щодо потенційних ознак нової фінансової бульбашки, порівняної з доткомами початку 2000-х років.

Зокрема, Amazon задекларувала намір інвестувати до 200 мільярдів доларів у ШІ, чипи та робототехніку на 2026 рік. Meta та Alphabet також анонсували тризначні мільярдні зобов'язання. Цей інвестиційний сплеск спрямований переважно на будівництво масштабних дата-центрів, модернізацію мереж та закупівлю спеціалізованих чипів, необхідних для навчання та функціонування великих мовних моделей. Meta планує збільшити капітальні витрати до 135 мільярдів доларів, що становить майже 90% зростання порівняно з попереднім роком, тоді як Microsoft, за оцінками, спрямує близько 105 мільярдів доларів у поточному фінансовому році.

Масштаби будівництва дата-центрів у 2026 році за своїм розмахом затьмарюють історичні мегапроєкти США, єдиною подією, що перевершувала б їх у відносному вимірі до ВВП, була Купівля Луїзіани 1803 року. Незважаючи на занепокоєння інвесторів щодо термінів окупності (ROI) та можливого тиску на короткострокову маржу, що призвело до падіння ринкової вартості Amazon більш ніж на 120 мільярдів доларів після оголошення планів, експерти не вбачають прямого повторення краху доткомів. На відміну від 2000 року, коли компанії часто фінансувалися за рахунок боргу, сьогодні ці інвестиції переважно забезпечуються операційним прибутком, а ключові AI-продукти вже генерують значні поточні прибутки.

Проте, ця гонка за обчислювальними потужностями створює значне навантаження на ланцюги постачання та енергетику. Компанії активно конкурують за чипи, які виробляються на потужностях TSMC, та за інженерні ресурси, що може стати вузьким місцем для реалізації планів. Крім того, попит на електроенергію для AI-центрів зростає, що загострює питання енергозабезпечення та стійкості. Аналітики вказують на зміщення фокусу витрат у 2026 році: компанії концентруватимуться на обмеженій кількості постачальників, чиї рішення довели практичну корисність, особливо у сферах безпеки та надійності ШІ. Попри високі оцінки, стійкі прибутки та очікуване зниження ставок ФРС навесні 2026 року можуть підтримати імпульс ринку, хоча залежність від наративу поряд із реальними прибутками залишається ключовим фактором ризику.