Zilver bereikt recordhoogte te midden van Fed-verwachtingen en industriële vraagverschuiving

Op donderdag 10 december 2025 observeerden de mondiale financiële markten een houding van voorzichtige terughoudendheid. De aandacht verschoof van recente geopolitieke spanningen naar de aanstaande slotverklaring van de beleidsvergadering van de Amerikaanse Federal Reserve. Dit gespannen sentiment was al voelbaar in Azië op woensdag, waar regionale beursindices terugliepen in afwachting van de beslissing van het Federal Open Market Committee (FOMC).

De marktconsensus, ondersteund door gegevens van de CME FedWatch Tool, wees op een waarschijnlijkheid van 88% voor een verlaging van de federal funds rate met 25 basispunten. Deze stap zou de doelbandbreedte brengen tussen 3,50% en 3,75%. Dit markeert de derde opeenvolgende renteverlaging in 2025, volgend op soortgelijke versoepelingsmaatregelen in september en oktober. De Federal Reserve, die het monetaire beleid van de Verenigde Staten bepaalt, wordt nauwlettend gevolgd vanwege de invloed van haar beslissingen op de wereldeconomie en centrale banken zoals de ECB.

De onzekerheid was zichtbaar in de regionale markten. In Australië handhaafde de S&P/ASX 200 zich rond het niveau van 7.800, ondersteund door positieve prestaties in sectoren van groene infrastructuur, waarbij de Australische dollar stabiliseerde nabij $0,6550. Daarentegen kende Japan's Nikkei 225 een terugval van 0,3% door speculaties over mogelijke beleidsaanpassingen door de Bank van Japan volgende week. China's CSI 300 index daalde met een significantie van 0,9%, een reactie op officiële cijfers die een aanhoudende producentenprijsdeflatie bevestigden, met de Producentenprijsindex (PPI) die jaar-op-jaar met 2,2% kromp.

Te midden van deze macro-economische spanning bereikte het edelmetaal zilver een mijlpaal door te stijgen naar een recordhoogte van $60,9125 per ounce. Deze historische doorbraak wordt fundamenteel gedreven door een chronisch aanbodtekort, dat naar verwachting vijf tot zeven jaar zal aanhouden, gecombineerd met een sterke industriële consumptie. De industriële vraag, die nu ongeveer 60% van het totale zilververbruik vertegenwoordigt, is verschoven van de traditionele rol als vluchthaven. Belangrijke aanjagers zijn de behoeften van de groeiende elektrische voertuigen (EV)-sector en de bouw van AI-datacenters, die zilver gebruiken vanwege de hoge geleidbaarheid.

De zilvermarkt wordt gekenmerkt door een structureel tekort, dat volgens het Silver Institute en Metals Focus voor het vijfde opeenvolgende jaar aanhoudt. Eerder dit jaar zorgde een 'silver squeeze' in oktober, waarbij vrije voorraden in Londen drastisch daalden, voor een prijsstijging tot bijna $50 per ounce. De toegenomen vraag in India, als alternatief voor het reeds op recordhoogte staande goud, zette de Londense voorraden verder onder druk.

De focus van de markt verschuift nu naar de begeleidende vooruitzichten bij de rentebeslissing, met name de Summary of Economic Projections en de bijgewerkte 'dot plot' voor 2026, terwijl voorzitter Jerome Powell zich voorbereidt op de persconferentie. Analisten wijzen erop dat hoewel de verlaging van 25 basispunten grotendeels is ingeprijsd, de vooruitzichten de ware scharnierfactor zijn, vooral gezien de ongebruikelijke publieke verdeeldheid binnen de FOMC over de koers voor 2026. Een havikachtige signalering zou de dollarliquiditeit kunnen verkrappen, wat druk kan uitoefenen op risicoactiva zoals Bitcoin, dat rond de $92.000 noteerde.