Globalne rynki finansowe w czwartek, 10 grudnia 2025 roku, utrzymywały ostrożną postawę, koncentrując uwagę inwestorów na kulminacyjnym punkcie posiedzenia politycznego amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Ta uwaga chwilowo przyćmiła wcześniejsze napięcia geopolityczne. Rynki azjatyckie odnotowały spadek w środę, ponieważ inwestorzy wyczekiwali werdyktu Fed, który według szerokich oczekiwań miał przynieść obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, sprowadzając federalną stopę funduszy do przedziału 3,5% do 3,75%. Ta oczekiwana zmiana w polityce monetarnej USA, mająca na celu wsparcie wzrostu gospodarczego w obliczu spowolnienia na rynku pracy, stanowi kluczowy punkt odniesienia dla globalnych wycen aktywów.
Indeksy w regionie Azji i Pacyfiku wykazywały zróżnicowane nastroje przed ogłoszeniem decyzji Fed. W Australii indeks S&P/ASX 200 oscylował w okolicach 7 800 punktów, częściowo wspierany przez wzrosty w sektorze zielonej infrastruktury, podczas gdy dolar australijski utrzymywał się w rejonie 0,6550 USD. Tymczasem japoński Nikkei 225 skorygował się, tracąc 0,3%, na tle spekulacji, że Bank Japonii może wkrótce podnieść stopy procentowe, co kontrastuje z oczekiwaniami wobec Fed. Chiński wskaźnik CSI 300 zanotował spadek o 0,9%, co było reakcją na dane wskazujące na uporczywą deflację, przy czym wskaźnik cen producentów (PPI) skurczył się o 2,2% rok do roku. Chiński indeks CSI Semiconductor Industry Index spadł we wczesnym handlu o około 1 procent.
Kluczowym wydarzeniem na rynkach towarowych był wzrost cen srebra, które chwilowo osiągnęło pułap 60,9125 USD za uncję. Rajd ten był napędzany przez strukturalnie niskie zapasy i silny popyt przemysłowy, zwłaszcza z sektorów paneli słonecznych i pojazdów elektrycznych. Ten wzrost cen odzwierciedla pięć kolejnych lat deficytu podaży, przy czym popyt przemysłowy osiągnął rekordowy poziom 680,5 miliona uncji, przewyższając produkcję z kopalń, która od 2016 roku spada średnio o 1,4% rocznie. Dodatkowo, zapasy srebra w Szanghajskiej Giełdzie Papierów Wartościowych spadły do najniższych poziomów od prawie dekady, potęgując efekt ściskania zapasów.
Bezpośrednia reakcja rynków zależała od wskazówek prezesa Fed, Jerome'a Powella, dotyczących trajektorii stóp procentowych w 2026 roku. Analitycy z TD Securities sugerowali, że Powell może przekazać bardziej ostrożne podejście do dalszej kalibracji polityki, a wykres punktowy prawdopodobnie wskaże na jedną obniżkę w 2026 roku. Wolniejsza ścieżka łagodzenia polityki może zacieśnić płynność dolara amerykańskiego, co negatywnie wpłynie na aktywa ryzykowne, takie jak Bitcoin, notowany w pobliżu 92 000 USD. Analitycy z Nexo twierdzili, że wskazówki Powella mogą mieć większy wpływ na wyceny aktywów niż sama obniżka stóp, ponieważ rynki już ją wyceniły. W Indiach indeks Nifty 50 zakończył wtorek na poziomie 25 839,65 punktów, pod presją sprzedaży zagranicznych inwestorów instytucjonalnych (FII) o wartości 37,6 miliarda INR (418,2 miliona USD), podczas gdy kontrakty terminowe na ropę naftową ustabilizowały się w okolicach 70 dolarów za baryłkę.
