Государственный долг США превысил $38,4 трлн на фоне оттока капитала и роста военных расходов

В начале 2026 года устойчивость государственного долга Соединенных Штатов остается предметом серьезной экономической озабоченности, которую признают даже политические деятели, включая президента Дональда Трампа. Финансовые показатели свидетельствуют о сохранении значительного разрыва между государственными расходами и доходами. По состоянию на начало 2026 года, государственный долг США достиг отметки в 38,43 триллиона долларов, согласно имеющимся данным. Этот уровень заимствований превысил прогнозы Объединенного экономического комитета Конгресса США, который ожидал прироста в триллион долларов примерно к февралю 2026 года, что указывает на более высокие темпы накопления задолженности, не связанные с периодом пандемии COVID-19.

На фоне этой фискальной ситуации наблюдается отток капитала со стороны институциональных инвесторов, что усиливает политическую напряженность. Датский пенсионный фонд AkademikerPension, управляющий активами на сумму около 25 миллиардов долларов, принял решение продать свои казначейские облигации США на сумму около 100 миллионов долларов до конца января 2026 года, ссылаясь на чрезмерные кредитные риски. Инвестиционный директор фонда Андерс Шельде заявил, что США перестали выглядеть надежным заемщиком, а долгосрочные государственные финансы страны он считает неустойчивыми. Президент Трамп отреагировал на потенциальное бегство инвесторов, пригрозив Европе серьезными ответными мерами в случае продажи американских облигаций европейскими странами, о чем он сообщил в интервью Fox Business. Этот шаг фонда носит символический характер, поскольку его вложения незначительны в абсолютном выражении для рынка американского госдолга, но он отражает переоценку активов «тихой гавани» институциональными инвесторами.

Фискальная политика администрации Трампа, ориентированная на реиндустриализацию через стимулирование внутреннего бизнеса и введение пошлин, по мнению некоторых аналитиков, закрепила проблемную траекторию роста долга. Бывший экономический советник президента Обамы Джейсон Фурман подтвердил, что дефицит бюджета США в настоящее время превышает 6 процентов от экономического производства и может вырасти до 7 процентов. Несмотря на рост ВВП в третьем квартале на 4,4% (самый быстрый рост со времен третьего квартала 2025 года), структура роста вызывает вопросы: потребительские расходы выросли на 3,5%, но конечные продажи частным внутренним покупателям увеличились лишь на 2,9%, что указывает на зависимость от неустойчивых факторов спроса.

Усугубляя долговую нагрузку, которая, по мнению профессора Кента Сметтерса из Школы бизнеса Уортона, подрывает покупательную способность, Счетная палата США предупреждает о росте цен, более высоких ставках по кредитам и снижении реальных зарплат. На этом фоне в начале января 2026 года США объявили о существенном увеличении оборонных расходов на 2027 финансовый год до 1,5 триллиона долларов, что значительно превышает показатель 2026 года в 901 миллиард долларов и станет самым большим ростом военных расходов за последнее десятилетие. Параллельно администрация Трампа официально завершила выход из Всемирной организации здравоохранения 22 января 2026 года, несмотря на задолженность перед ВОЗ в 260 миллионов долларов за 2024 и 2025 годы, утверждая, что неспособность организации распространять информацию стоила США триллионы долларов.