Федеральная резервная система снижает процентные ставки на 0,25% на фоне ослабления экономики, влияя на цены на золото

17 сентября 2025 года Федеральная резервная система объявила о снижении своей базовой процентной ставки на 0,25 процентных пункта, что стало первым снижением с декабря 2024 года. Это решение было принято в ответ на замедление темпов роста экономики и ослабление рынка труда, что указывает на повышенные риски для занятости. На фоне этой новости цены на золото незначительно снизились, доллар США укрепился, а объемы золота в SPDR Gold Trust сократились.

Решение ФРС было обусловлено опасениями по поводу менее динамичного рынка труда и возросшими рисками снижения занятости. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что баланс рисков сместился в сторону снижения для рынка труда, хотя инфляция остается несколько повышенной. Он охарактеризовал снижение ставки как «снижение в целях управления рисками», а не как реакцию на фундаментальные изменения в экономическом прогнозе. ФРС планирует продолжать внимательно следить за поступающими данными, развитием ситуации и балансом рисков при принятии дальнейших решений по денежно-кредитной политике. Согласно прогнозам, ФРС ожидает еще два снижения ставок до конца 2025 года, что несколько разочаровало рынки, рассчитывавшие на большее количество смягчений.

Исторически снижение процентных ставок Федеральной резервной системой часто коррелирует с ростом цен на золото. Это связано с тем, что снижение ставок делает другие инвестиционные инструменты, такие как облигации, менее привлекательными из-за более низкой доходности. В результате инвесторы чаще обращаются к золоту как к надежному активу для сохранения стоимости. Например, после снижения ставок в ноябре 2000 года цены на золото выросли на 31%, в июне 2007 года — на 39%, а в июне 2019 года — на 26%. Однако недавнее снижение ставок привело к незначительному падению цен на золото, что может быть связано с другими факторами, влияющими на рынок, или с тем, что ожидания снижения ставок уже были учтены в ценах.

Цены на золото снизились на 0,2% до $3 654,29 за унцию, а фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре упали на 0,8% до $3 690. Укрепление доллара США на 0,2% также сделало золото дороже для держателей других валют. SPDR Gold Trust, один из крупнейших биржевых фондов, обеспеченных золотом, зафиксировал снижение своих активов с 979,95 до 975,66 тонны. Это отражает некоторую осторожность инвесторов или фиксацию прибыли после недавнего роста цен на золото. Несмотря на это, золото продемонстрировало значительный рост в этом году, увеличившись на 39% с начала года и на 27% в 2024 году, что обусловлено ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики, геополитической напряженностью и активными покупками со стороны центральных банков.

Другие драгоценные металлы также показали разнонаправленную динамику: серебро подешевело на 0,3% до $41,53 за унцию, платина выросла на 0,4% до $1 366,75, а палладий остался без изменений на уровне $1 153,87. Решение ФРС и дальнейшие прогнозы будут внимательно отслеживаться участниками рынка для оценки будущей траектории денежно-кредитной политики и ее влияния на цены на сырьевые товары.