Рост цен на золото на фоне замедления инфляции в США и ожиданий смягчения политики ФРС

Мировые рынки драгоценных металлов продемонстрировали значительный рост в пятницу, 13 февраля 2026 года, после публикации данных по инфляции в Соединенных Штатах, которые оказались менее тревожными, чем прогнозировалось. Фьючерсы на золото с апрельской поставкой завершили торги вблизи отметки 5 046,30 доллара США за тройскую унцию, зафиксировав дневной прирост около 2,00 процента. Этот ценовой маневр отражает усиление оптимизма среди инвесторов относительно возможного смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) в ближайшей перспективе.

Катализатором для роста послужил отчет Бюро статистики труда США, который зафиксировал, что годовой индекс потребительских цен (CPI) за январь 2026 года замедлился до 2,4 процента в годовом исчислении, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 2,5 процента. Это снижение инфляционного давления укрепило рыночные ожидания скорого снижения процентных ставок ФРС, что традиционно оказывает понижательное давление на индекс доллара и поддерживает негенерирующие доход активы, такие как драгоценные металлы. Исторические данные показывают, что золото достигало рекордного уровня в 5 608,35 доллара в январе 2026 года, что подчеркивает недавнюю высокую волатильность рынка.

Вслед за золотом, фьючерсы на серебро с поставкой в марте также показали уверенное восстановление, закрывшись на уровне около 77,964 доллара за унцию, что соответствует росту более чем на 3,00 процента за сессию. На внутреннем индийском рынке, на площадке MCX, апрельские фьючерсы на золото поднялись на 2,00 процента до приблизительно 155 895 индийских рупий за 10 граммов. Аналитики связывают эту повышенную волатильность с сочетанием охлаждающейся инфляции и сохраняющихся геополитических факторов, отмечая, что рынки закладывают в цены около 75 базисных пунктов совокупного снижения ставок в течение 2026 года, с вероятным началом смягчения в июле.

Несмотря на пятничный подъем, в понедельник, 16 февраля 2026 года, золото торговалось вблизи отметки 5 012,12 доллара за унцию, поскольку инвесторы ожидали выхода критически важных данных по инфляции PCE за декабрь и отчета о ВВП США за четвертый квартал 2025 года для определения дальнейшего вектора движения. Долгосрочные институциональные оценки остаются повышенными: Deutsche Bank сохраняет свой базовый сценарий на уровне 6 000 долларов за унцию на 2026 год, хотя ранее банк пересматривал прогноз до 4 450 долларов за унцию в конце 2025 года. ФРС, по своим последним прогнозам, снизила ожидания по инфляции PCE на 2026 год до 2,4 процента с 2,6 процента, что также поддерживает позитивные настроения в отношении золота.

В контексте потребительского спроса, индийский рынок продемонстрировал сдвиг в поведении покупателей, которые стали рассматривать ценовые коррекции как благоприятные моменты для пополнения запасов. Это подтверждается финансовыми результатами: компания Titan Company сообщила о росте доходов своего ювелирного сегмента на 42 процента в годовом исчислении по состоянию на 15 февраля 2026 года. Участники рынка также следят за геополитическими факторами, включая переговоры о прекращении войны в Украине, которые должны возобновиться во вторник, что может повлиять на аппетит к риску и спрос на защитные активы.