巴西央行監管清晰化推動投資者轉向低波動性數位資產

根據 Mercado Bitcoin 發布的「2025年數位資產投資者快照」報告分析，巴西數位資產市場的投資策略在2025年出現了顯著轉變，投資者明顯傾向於選擇波動性較低的金融工具。這一趨勢恰逢巴西中央銀行（BCB）於2025年11月推出全面性的監管框架，標誌著該市場邁向成熟的關鍵里程碑。

相較於早期市場階段充斥的投機情緒，2025年的報告揭示出一種更為務實的投資態度，特別是在中等收入群體中。這些投資者正積極將穩定幣（Stablecoins）和數位固定收益（Renda Fixa Digital, RFD）納入其投資組合。衡量市場活力的關鍵指標之一是年輕投資者的參與度顯著提升：年齡在24歲以下的投資者數量較前一年激增了56%。Mercado Bitcoin 的加密業務副總裁 Fabrício Tota 指出，新的監管措施以及穩定幣的普及，無疑進一步點燃了巴西民眾對數位資產的興趣。

整體市場活動亦呈現增長態勢，加密貨幣總交易量年增率達到43%。與此同時，巴西央行已對服務提供商實施了許可制度，並設定了預計於2026年2月生效的資本要求。央行監管總監 Gilnêu Vivan 強調，這些措施，包括對跨境交易的強制性申報要求，旨在有效降低詐欺和非法活動的風險，為市場建立更堅實的基礎。

投資者的行為模式清晰地依據收入水平劃分出差異。中等收入用戶更注重資本保值，他們將高達12%的投資組合配置於穩定幣，其中86%的資金投向了代幣化債券等波動性較低的工具。與此形成鮮明對比的是，低收入投資者在資產選擇上仍保持著相對保守的策略，將超過90%的資金投入比特幣等傳統加密貨幣，這反映出他們追求潛在更高回報的目標。

作為市場變革催化劑的數位固定收益（RFD）產品，即將現實世界產生收益的資產代幣化，其交易量在2025年實現了翻倍增長。Mercado Bitcoin 報告稱，透過這些工具向用戶分配了18億巴西雷亞爾（約合3.25億美元），RFD的平均回報率達到了基準CDI利率的132%。巴西在資產代幣化（RWA）方面的增長，呼應了全球趨勢，這類產品提供了透明度和安全性，正符合 Mercado Bitcoin 所倡導的「隱形區塊鏈」策略核心訴求。

儘管整體趨勢顯示波動性有所下降，但週一卻成為交易最為活躍的一天，這或許暗示著加密貨幣交易已例行性地融入投資者每週的財務日程中。總體而言，2025年巴西市場的動態明顯轉向更結構化、更受監管的數位債務工具，這反映出在監管清晰化的大背景下，市場對於追求更廣泛的金融穩定的渴望。