巴西央行监管明确性推动投资者转向低波动性数字资产

根据Mercado Bitcoin发布的《2025年数字资产投资者概览》（Raio-X do Investidor em Ativos Digitais）报告分析，2025年巴西数字资产市场的投资者策略出现了显著转变，明显倾向于选择波动性较低的金融工具。这一趋势与巴西中央银行（ЦБ）在2025年11月推出全面监管框架的举措不谋而合，标志着该市场迈入了一个更为成熟的阶段。

早期的市场阶段主要由投机情绪主导，但2025年的报告揭示了一种更为务实的投资态度，尤其是在中等收入群体中。他们正积极地将稳定币（Staking Coins）和数字固定收益产品（Renda Fixa Digital, RFD）纳入其投资组合。一个关键的增长指标是年轻投资者的参与度激增：24岁以下投资者的数量较上一年增长了56%。Mercado Bitcoin的加密业务副总裁法布里西奥·托塔（Fabrício Tota）指出，新的监管措施和稳定币的普及，进一步点燃了巴西民众对数字资产的兴趣。

整体市场活跃度也同步攀升，加密货币交易总额同比增长了43%。与此同时，巴西央行已对服务提供商实施了许可制度，并设定了资本要求，预计这些规定将于2026年2月正式生效。央行监管总监吉尔内乌·维万（Gilneu Vivan）强调，包括跨境交易强制报告在内的这些措施，旨在有效降低欺诈和非法活动的风险，为市场保驾护航。

投资者行为根据收入水平呈现出明显的阶层分化。中等收入用户更注重资本保值，他们将高达12%的投资组合配置于稳定币，同时，86%的资产投向了代币化债券等波动性较低的工具。相比之下，低收入投资者在资产选择上保持着更为保守的策略，他们将超过90%的资金投入到比特币等传统加密货币中，这反映了他们对追求更高潜在回报的渴望。

作为变革催化剂的Renda Fixa Digital（RFD）产品，即现实世界中产生收益的资产代币化，其交易量在2025年实现了翻倍以上的增长。Mercado Bitcoin报告称，通过这些工具，已向用户分配了18亿巴西雷亚尔（约合3.25亿美元），RFD的平均收益率达到了基准CDI利率的132%。巴西在现实世界资产（RWA）代币化方面的增长，与全球趋势相呼应，此类产品提供了Mercado Bitcoin在其“隐形区块链”战略中所追求的透明度和安全性。

尽管总体趋势是波动性下降，但周一仍是交易最繁忙的一天，这可能暗示着加密货币操作已成为投资者每周财务周期中的常规部分。总而言之，2025年巴西市场的动态清晰地转向了更具结构化和受监管的数字债务工具，这反映出在监管明确的大背景下，市场对更广泛的金融稳定的追求。