ブラジル中央銀行の規制明確化が投資家の関心を低ボラティリティ型デジタル資産へ誘導

Mercado Bitcoinが発表した「Raio-X do Investidor em Ativos Digitais（デジタル資産投資家X線調査）」の分析によると、2025年のブラジル市場における投資戦略には、ボラティリティの低い金融商品への明確なシフトが見られました。この動向は、2025年11月にブラジル中央銀行（BCB）が包括的な規制の枠組みを導入したことと時を同じくしており、市場の成熟段階への移行を示唆しています。

初期段階が投機的な熱狂に彩られていたのとは対照的に、2025年の報告書はより現実的なアプローチを浮き彫りにしています。特に中間層の利用者は、ステーブルコインやRenda Fixa Digital（RFD：デジタル固定利付証券）を積極的にポートフォリオに組み込んでいます。成長の重要な指標として、最年少層の参加が顕著で、24歳未満の投資家数は前年比で56%増加しました。Mercado Bitcoinの暗号資産事業担当副社長であるファブリシオ・トタ氏は、新たな規制措置とステーブルコインの普及が、ブラジル国民のデジタル資産への関心をさらに高めていると指摘しています。

市場全体の活動も活発化し、暗号資産取引の総量は前年比で43%増加しました。この成長は、ブラジル中央銀行がサービス提供者に対するライセンス供与を開始し、2026年2月に発効が見込まれる資本要件を設定した中で生じています。BCBの規制担当ディレクターであるジルネイ・ヴィヴァン氏は、国境を越える取引に関する義務的な報告を含むこれらの措置は、詐欺や不正行為のリスクを軽減することを目的としていると強調しました。

投資家の行動には、所得水準に応じた明確な二極化が見られます。中間層の利用者は資産保全を重視しており、ポートフォリオの最大12%をステーブルコインに割り当て、さらに86%をトークン化された債券のようなボラティリティの低い資産に集中させています。対照的に、低所得層の投資家はより保守的な資産選択を維持しており、資金の90%以上をビットコインなどの伝統的な暗号資産に投じており、これは潜在的に高いリターンを求める姿勢を反映しています。

実世界で収益を生む資産をトークン化したRFD商品は、変革の触媒となりました。その取引量は2025年中に2倍以上に増加しています。Mercado Bitcoinによると、これらの商品を通じて利用者に18億ブラジルレアル（約3億2500万米ドル）が分配され、RFDの平均利回りはベンチマークであるCDIレートの132%に達しました。ブラジルにおける資産のトークン化（RWA）の成長は、透明性と安全性をこれらの商品にもたらすという世界的な傾向と一致しており、Mercado Bitcoinが提唱する「見えないブロックチェーン」戦略の目指すところでもあります。

全体としてボラティリティ低下の傾向が見られるにもかかわらず、月曜日は最も取引が活発な日となっており、これは投資家の週間金融サイクルに暗号資産取引が定着しつつあることを示唆しています。総じて、2025年のブラジル市場のダイナミクスは、規制の明確化が進む中で、より構造化され、規制されたデジタル債務商品へと明確に傾斜しており、金融の安定性への広範な志向を映し出しています。