Регуляторная ясность ЦБ Бразилии стимулирует переход инвесторов к низковолатильным цифровым активам

Анализ стратегий инвесторов на бразильском рынке цифровых активов в течение 2025 года, представленный в отчете Mercado Bitcoin «Raio-X do Investidor em Ativos Digitais», выявил существенный сдвиг в сторону инструментов с меньшей волатильностью. Этот тренд совпал с введением в ноябре 2025 года всеобъемлющей нормативной базы Центральным банком Бразилии (ЦБ), что знаменует собой этап зрелости рынка.

В то время как ранние этапы характеризовались спекулятивными настроениями, отчет за 2025 год демонстрирует более прагматичный подход, особенно среди пользователей со средним доходом, которые активно интегрируют стейблкоины и Renda Fixa Digital (RFD) в свои портфели. Ключевым показателем роста стало увеличение участия самой молодой когорты: число инвесторов в возрасте до 24 лет выросло на 56% по сравнению с предыдущим годом. Фабрисиу Тота, вице-президент по криптобизнесу Mercado Bitcoin, отметил, что новые регуляторные меры и рост стейблкоинов дополнительно подогревают интерес бразильцев к цифровым активам.

Общая активность на рынке также возросла: совокупный объем криптотранзакций увеличился на 43% в годовом исчислении. Этот рост происходит на фоне того, что Центральный банк Бразилии ввел лицензирование для поставщиков услуг и установил требования к капиталу, которые, как ожидается, вступят в силу в феврале 2026 года. Директор по регулированию ЦБ Гилнеу Виван подчеркнул, что эти меры, включая обязательную отчетность по трансграничным операциям, направлены на снижение рисков мошенничества и незаконных операций.

Наблюдается четкое расслоение в поведении инвесторов в зависимости от уровня дохода. Пользователи со средним доходом стремятся к сохранению капитала, выделяя до 12% своих портфелей на стейблкоины, при этом 86% приходится на менее волатильные инструменты, такие как токенизированные облигации. В противоположность этому, инвесторы с более низким доходом сохраняют консервативный подход к выбору активов, размещая свыше 90% своих средств в традиционных криптовалютах, таких как Биткоин, что отражает их нацеленность на потенциально более высокую доходность.

Продукты Renda Fixa Digital (RFD), представляющие собой токенизацию активов, генерирующих доход в реальном мире, стали катализатором изменений, поскольку их объем торгов более чем удвоился за 2025 год. Mercado Bitcoin сообщила о распределении 1,8 миллиарда бразильских реалов (примерно 325 миллионов долларов США) среди пользователей через эти инструменты, при этом средняя доходность по RFD составила 132% от эталонной ставки CDI. Рост токенизации активов (RWA) в Бразилии отражает глобальные тенденции, где такие продукты обеспечивают прозрачность и безопасность, чего добивалась Mercado Bitcoin в рамках своей стратегии «невидимого блокчейна».

Несмотря на общую тенденцию к снижению волатильности, понедельник стал самым загруженным днем для торгов, что может указывать на рутинное включение криптовалютных операций в еженедельный финансовый цикл инвесторов. В целом, рыночная динамика в Бразилии в 2025 году явно сместилась в сторону более структурированных и регулируемых цифровых долговых инструментов, что отражает более широкое стремление к финансовой стабильности в условиях регуляторной ясности.