Bitcoin Ghi Nhận Thanh Lý Lớn Nhất Lịch Sử Với Mức Lỗ Thực Hiện 2,3 Tỷ USD

Thị trường tiền điện tử toàn cầu đang trải qua giai đoạn căng thẳng sau khi Bitcoin ghi nhận một trong những sự kiện thanh lý lớn nhất từng được ghi nhận, với mức lỗ ròng thực hiện trung bình đạt 2,3 tỷ USD trong bảy ngày tính đến Thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026. Sự sụt giảm sâu này, được so sánh với các đợt sụp đổ lịch sử như năm 2021 và sự cố Terra/Luna năm 2022, đã buộc các nhà phân tích phải đánh giá lại các mục tiêu giá ngắn hạn và khả năng hình thành đáy bền vững của tài sản này.

Vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 66.409 USD, một sự sụt giảm đáng kể so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) hơn 126.000 USD được thiết lập vào tháng 10 năm 2025. Đỉnh điểm của đợt bán tháo diễn ra vào ngày 5 tháng 2 năm 2026, khi một giao dịch đơn lẻ khiến các nhà đầu tư ghi nhận mức lỗ ròng thực hiện trong 24 giờ lên tới 3,2 tỷ USD, vượt qua kỷ lục 2,7 tỷ USD được ghi nhận trong sự cố Terra/Luna năm 2022. Dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode xác nhận mức lỗ thực hiện được điều chỉnh theo thực thể đạt 3,2 tỷ USD, mô tả một sự kiện thanh lý mang tính sách giáo khoa, xảy ra nhanh chóng và với khối lượng lớn, làm lộ rõ các vị thế thua lỗ của những người nắm giữ có độ tin cậy thấp nhất.

Các nhà phân tích đưa ra những đánh giá khác nhau về hướng đi tiếp theo của thị trường. Nhà phân tích IT Tech của CryptoQuant xếp sự kiện này vào nhóm 3 đến 5 sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử Bitcoin, đồng thời cảnh báo rằng đây vẫn có thể là sự khởi đầu của một đợt giảm giá sâu và chậm chạp. Ngược lại, Nick Ruck, Giám đốc của LVRG Research, cho rằng sự kiện này phản ánh sự hoảng loạn và rửa trôi dữ dội của những người nắm giữ ngắn hạn trong bối cảnh áp lực vĩ mô rộng lớn hơn và sự chuyển dịch sang lãnh thổ thị trường gấu. Ruck nhắm đến vùng hỗ trợ tiềm năng trong khoảng 40.000 USD đến 60.000 USD, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích khác về đáy tiềm năng vào quý 4 năm 2026, có thể nằm trong khoảng 40.000 USD đến 50.000 USD.

Bức tranh vĩ mô đã làm gia tăng tâm lý bi quan, dẫn đến việc các tổ chức lớn hạ thấp kỳ vọng. Ngân hàng Standard Chartered đã chính thức hạ mục tiêu giá Bitcoin cuối năm 2026 xuống còn khoảng 100.000 USD, giảm so với dự báo trước đó là 150.000 USD, đồng thời cảnh báo giá có thể trượt xuống khoảng 50.000 USD trước khi ổn định. Geoffrey Kendrick, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của ngân hàng, cho rằng sự hạ cấp này bắt nguồn từ các điều kiện vĩ mô xấu đi và sự thiếu hụt động lực bền vững từ thị trường ETF giao ngay. Sự thận trọng này được củng cố bởi thực tế là chỉ khoảng 50% nguồn cung Bitcoin hiện đang có lãi, một sự suy giảm mạnh so với mức đỉnh năm 2025.

Các chỉ số trên chuỗi tiếp tục cho thấy sự không chắc chắn về điểm đáy. Chỉ số MVRV Adaptive Z-Score đã chạm mức -2,66, cho thấy Bitcoin vẫn đang trong “vùng thanh lý” và tiếp cận giai đoạn tích lũy lịch sử. CryptoQuant lưu ý rằng mức giá thực hiện (realized price) của Bitcoin là 55.000 USD, một mức thường gắn liền với đáy thị trường gấu, nơi BTC trong các chu kỳ trước đã giao dịch từ 24% đến 30% dưới mức này trước khi ổn định. Sự thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ dài hạn (LTH) cũng cho thấy sự phân phối cực đoan, mô hình đã đi trước những đợt suy thoái tiếp theo trước khi thị trường chạm đáy trong các chu kỳ trước.