Bitcoin subit une capitulation majeure avec 2,3 milliards de dollars de pertes nettes en une semaine

Le marché des crypto-monnaies a récemment été le théâtre d'un événement de capitulation d'une ampleur significative pour le Bitcoin. Sur une période de sept jours se terminant le jeudi 12 février 2026, la cryptomonnaie a enregistré une perte nette réalisée moyenne de 2,3 milliards de dollars, se positionnant parmi les plus importantes purges observées dans l'histoire de l'actif numérique. Cette correction intervient après que le Bitcoin eut atteint un sommet historique au-dessus de 126 000 dollars en octobre 2025, contrastant fortement avec son cours du 13 février 2026, qui s'établissait autour de 66 409 dollars.

Le marché a connu un pic de pertes journalières particulièrement aigu le 5 février 2026, avec une dépréciation réalisée de 3,2 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse la perte enregistrée lors de l'effondrement de Terra/Luna en 2022, qui s'élevait à 2,7 milliards de dollars sur une seule journée. L'analyse on-chain révèle des signaux de stress extrêmes, notamment avec le Z-Score MVRV du Bitcoin qui s'est contracté à -2,66, atteignant des niveaux historiquement associés aux creux de marché. Un analyste de CryptoQuant a qualifié cet événement comme l'une des trois à cinq plus grandes capitulations de l'histoire du BTC, soulevant la question de savoir si ce mouvement signale un déclin prolongé ou un rebond imminent basé sur les précédents historiques.

Les données indiquent que les pertes réalisées se matérialisent actuellement autour du niveau de prix de 67 000 dollars, suggérant une liquidation des positions à effet de levier prises tardivement dans le cycle, plutôt qu'une défaillance structurelle fondamentale du réseau. Les détenteurs à long terme (LTH) montrent également des signes de reddition, avec des indicateurs clés atteignant le seuil de 1 au 5 février, signalant que ces investisseurs patients ne réalisent plus de profit. De plus, une vente notable de 245 000 bitcoins par des détenteurs historiques a secoué le marché lorsque le prix est brièvement passé sous les 60 000 dollars le 6 février 2026.

Face à cette volatilité, les institutions financières ajustent leurs perspectives. Standard Chartered a révisé à la baisse sa prévision pour la fin de l'année 2026, la ramenant de 150 000 dollars à 100 000 dollars, tout en avertissant qu'une chute vers 50 000 dollars pourrait précéder toute reprise significative. Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a attribué cette prudence à une demande ralentie des ETF et à des risques macroéconomiques accrus, bien que la banque maintienne une vision à long terme de 500 000 dollars d'ici 2030. Nick Ruck, directeur de LVRG Research, a contextualisé cette capitulation comme le résultat d'une « panique intense des détenteurs à court terme et d'un lavage des mains » exacerbé par des pressions macroéconomiques générales.

Les analystes ciblent des niveaux de support cruciaux dans la fourchette de 40 000 à 60 000 dollars, projetant un creux cyclique potentiel pour le quatrième trimestre 2026 entre 40 000 et 50 000 dollars. Le coût bas de minage est estimé autour de 52 000 dollars, renforçant la zone de support technique et psychologique entre 50 000 et 60 000 dollars, avec la moyenne mobile sur 200 semaines se situant autour de 58 000 dollars. La question centrale demeure de savoir si cette purge extrême constitue le point bas durable ou si le marché entrera dans une phase d'attrition plus longue, en attendant une clarification du paysage macroéconomique, notamment concernant la politique de la Réserve Fédérale américaine.