Bitcoin'de 2.3 Milyar Dolarlık Gerçekleşen Kayıpla Sert Kapitülasyon Yaşandı

Kripto para piyasası, 12 Şubat 2026 Cuma ile sona eren yedi günlük periyotta ortalama 2.3 milyar dolarlık gerçekleşen net kayıp kaydederek, Bitcoin tarihinde en şiddetli kapitülasyon olaylarından birine sahne oldu. Bu sert düşüş, piyasa analistlerini, özellikle 2025 Ekim ayında 126.000 doları aşan tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana yaşanan değer kaybının boyutlarını yeniden değerlendirmeye zorladı. 13 Şubat 2026 itibarıyla Bitcoin, yaklaşık 66.409 dolar bandında seyrederken, 6 Şubat 2026'da 60.000 dolar civarındaki bir dip seviyesini görmüştü.

Bu olay, 2022'deki Terra/Luna çöküşü sırasında kaydedilen 2.7 milyar dolarlık tek günlük gerçekleşen zararla kıyaslanabilir bir piyasa stresi seviyesine işaret ediyor. CryptoQuant'tan Analist IT Tech, bu piyasa gerilemesini Bitcoin tarihindeki en büyük ilk üç ila beş kapitülasyon olayından biri olarak nitelendirdi. IT Tech, tarihsel emsallerin aşırı kayıp sıçramalarının ardından toparlanmayı işaret etmesine rağmen, bu durumun "derin ve yavaş bir kanama sürecinin başlangıcı olabileceği" yönünde uyarıda bulundu. Zincir üstü veriler, bu gerçekleşen kayıpların yaklaşık 67.000 dolarlık bir seviyede gerçekleştiğini gösteriyor; bu durum, bazı analistlere göre yapısal bir başarısızlık yerine, son dönemdeki kaldıraçlı pozisyonların temizlenmesini ifade ediyor.

Bu bağlamda, MVRV Adaptive Z-Skoru'nun -2.66 seviyesine gerilemesi, piyasadaki aşırı satım koşullarının derinleştiğini gösteriyor. Nick Ruck, LVRG Araştırma Direktörü, bu kapitülasyonu "genel makro baskılar ve ayı piyasası bölgesine geçiş ortasında yoğun kısa vadeli yatırımcı paniği ve tasfiyesi" ile ilişkilendirdi ve potansiyel destek seviyelerini 40.000 ila 60.000 dolar aralığında hedeflediğini belirtti. Öte yandan, bazı analistler 2026'nın dördüncü çeyreği için dip beklentisini 40.000 ila 50.000 dolar aralığına konumlandırıyor.

Kurumsal cephede, Standard Chartered, piyasa dinamiklerindeki değişimlere yanıt olarak 2026 yıl sonu Bitcoin tahminini daha önce 150.000 dolardan 100.000 dolara düşürdü. Geoffrey Kendrick liderliğindeki banka, toparlanma öncesinde fiyatın 50.000 dolara kadar gerileyebileceği uyarısını yaptı. Bu revizyon, bankanın daha önceki 300.000 dolarlık tahmininden önemli bir sapmayı temsil ediyor ve ABD spot Bitcoin ETF'lerinden 10 Ekim'deki zirveden bu yana yaklaşık 8 milyar doların çekildiği verileriyle örtüşüyor. Standard Chartered, Bitcoin'in geleneksel yarılanma döngüsünün artık bir fiyat belirleyicisi olmadığını, ETF akışlarının ise daha önemli bir itici güç haline geldiğini vurguluyor.

Bu piyasa gerilemesi, genel makroekonomik ortamdaki belirsizliklerle de kesişiyor; faizlerin uzun süre yüksek kalacağı öngörüsü, getirisi olmayan kripto varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor. Tarihsel olarak, Bitcoin'in realize fiyatının yaklaşık 55.000 dolar civarında olması ve mevcut kayıpların 67.000 dolarda gerçekleşmesi, piyasanın yapısal olarak sağlam kalması koşuluyla, bu tür zorlu dönemlerin bir sonraki büyüme evresi için zemin hazırlayabileceği argümanını desteklemektedir.