Capitulación de Bitcoin Registra Pérdidas de $2.3 Mil Millones en Siete Días

El ecosistema de criptomonedas experimentó una contracción severa durante la semana que concluyó el jueves 12 de febrero de 2026, materializada en una capitulación que generó un promedio de 2.3 mil millones de dólares en pérdidas netas realizadas. Este episodio de estrés sistémico se compara con colapsos históricos, aunque los analistas destacan diferencias contextuales importantes entre el evento actual y los descensos pasados.

El punto álgido de la presión vendedora se registró el 5 de febrero de 2026, con una pérdida diaria que alcanzó los 3.2 mil millones de dólares. Esta cifra solo fue superada una vez en los registros de CryptoQuant: durante el colapso de Terra/Luna en junio de 2022, cuando se contabilizaron 2.7 mil millones de dólares en pérdidas realizadas en una sola jornada. Sin embargo, el contexto de precios difiere notablemente, ya que la actual oleada de pérdidas ocurrió con Bitcoin cotizando cerca de los 67,000 dólares, mientras que en junio de 2022 el activo se negociaba en torno a los 19,000 dólares. Al 13 de febrero de 2026, Bitcoin se cotizaba aproximadamente a 66,409 dólares, un descenso desde su máximo histórico de más de 126,000 dólares en octubre de 2025, pero por encima del mínimo reciente de casi 60,000 dólares visto el 6 de febrero.

Las métricas en la cadena de bloques indican una tensión extrema. El MVRV Adaptive Z-Score, una herramienta para evaluar la valoración de Bitcoin frente a su valor realizado, alcanzó un valor de -2.66, situando al activo en la zona de capitulación, territorio que históricamente ha señalado el agotamiento vendedor y la proximidad de suelos de mercado. El analista IT Tech de CryptoQuant calificó este episodio como uno de los tres a cinco mayores eventos de capitulación en la historia de BTC, aunque advirtió sobre la posibilidad de un descenso más prolongado.

Las proyecciones institucionales reflejan la incertidumbre. Standard Chartered revisó a la baja su pronóstico para el cierre de 2026 a 100,000 dólares, una rebaja desde su estimación previa de 150,000 dólares. Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales del banco, mencionó la posibilidad de una caída inicial hasta los 50,000 dólares antes de cualquier recuperación, fundamentando las revisiones en la dependencia actual del precio de Bitcoin del flujo de compra de los ETFs. En contraste, Nick Ruck, Director de LVRG Research, atribuyó la capitulación al pánico de los tenedores a corto plazo y señaló un rango de soporte potencial entre los 40,000 y 60,000 dólares. Otros analistas proyectan un fondo cíclico para el cuarto trimestre de 2026 en el rango de 40,000 a 50,000 dólares.

El entorno macroeconómico de 2026, marcado por una tendencia a la baja en el IPC y las tasas de interés en Estados Unidos, se diferencia del contexto de alta inflación de 2022, sugiriendo un cambio en la dinámica del activo digital. Además, la volatilidad histórica de Bitcoin ha disminuido, pasando de rangos del 80%-150% a un 30%-60%, lo que podría indicar una maduración del activo a pesar de la actual turbulencia.